El cambio es quizás la única certeza en Wall Street. Adecuado a factores como la innovación, la competencia, las fusiones y adquisiciones, las quiebras y los juicios legales, las piezas del rompecabezas que componen las empresas más grandes que cotizan en bolsa están en constante cambio.
Cuando finalizó el año 2004, ExxonMobil era la empresa que cotizaba en bolsa más vasto del S&P 500con reunión citi y electricidad universal incluso en el top 10. Hoy, microsoft(NASDAQ:MSFT) es el único miembro del top 10 de finales de 2004 que todavía se encuentra entre las empresas que cotizan en bolsa más grandes de Estados Unidos.
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Desde mediados de 2023, hemos sido testigos Manzana(NASDAQ:AAPL)Microsoft y el coloso de los semiconductores NVIDIA(NASDAQ: NVDA) todos superan la meseta de valoración de 3 billones de dólares. Aunque Nvidia parecería la reto más segura para alcanzar el nivel psicológicamente importante de 5 billones de dólares legado el auge de la inteligencia fabricado (IA), un candidato oculto puede tener el camino más claro para convertirse en la primera empresa de 5 billones de dólares de Wall Street.
Por un flanco, no se puede desmentir que Nvidia ha disfrutado de una expansión operativa de volumen de texto. Las unidades de procesamiento de gráficos (GPU) Hopper (H100) de la compañía y los chips sucesores Blackwell han sido las opciones preferidas para las empresas que desean ejecutar soluciones de inteligencia fabricado generativa y entrenar grandes modelos de habla en sus centros de datos de suscripción computación.
Donado que la demanda de GPU supera la propuesta, Nvidia ha podido conseguir entre 30.000 y 40.000 dólares por su chip Hopper, que es hasta cuatro veces más que Microdispositivos avanzados ha cobrado a los clientes por su GPU Instinct MI300X. Tener un poder de fijación de precios de otro mundo ayudó a impulsar el ganancia bruto de Nvidia hasta el 78,4% el año pasado.
Si acertadamente las perspectivas a desprendido plazo para la IA siguen siendo alentadoras y esta tecnología tiene aplicaciones del mundo actual en la mayoría de las industrias del mundo, las posibilidades de Nvidia de convertirse en la primera empresa de Wall Street de 5 billones de dólares probablemente se verán frustradas por la historia.
Hace aproximadamente tres décadas, Internet comenzó a generalizarse y ofreció a las empresas una nueva forma de conectarse con clientes potenciales. Aunque Internet finalmente alteró la trayectoria de crecimiento de las empresas estadounidenses de modo positiva, pasaron abriles ayer de que las empresas entendieran verdaderamente cómo disfrutar estos nuevos canales de ventas y marketing.
Incluyendo Internet, cada tecnología o innovación que ha cambiado las reglas del deporte durante 30 abriles ha atravesado una burbuja en su etapa original. En términos más simples, los inversores han sobreestimado sistemáticamente la celeridad con la que se adoptaría una nueva tecnología/innovación o se generalizaría su utilidad. Donado que la mayoría de las empresas carecen de planes claros sobre cómo maximizarán el retorno de sus inversiones en IA, la inteligencia fabricado se convierte en la posterior de una larga inventario de burbujas.
Donado que ninguna empresa se ha presbítero más directamente de la revolución de la IA que Nvidia, la expectativa razonamiento es que sus acciones serían las más afectadas. El precedente histórico hace poco probable que Nvidia radio primero una valoración de 5 billones de dólares.
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Si la historia rimara y la burbuja de la IA estallara, incluso sería una mala notificación para Microsoft, que ha estado invirtiendo fuertemente en un futuro impulsado por la inteligencia fabricado. Aunque el flujo de caja eficaz de Microsoft no depende tan abrumadoramente de la IA como el de Nvidia, ser el primero en alcanzar una valoración de 5 billones de dólares sería exagerado.
Lo mismo puede decirse de Apple, la otra empresa pública de Wall Street valorada en 3 billones de dólares. Aunque el segmento de Servicios de Apple continúa creciendo en un porcentaje de dos dígitos, sus ventas de dispositivos físicos, incluido el iPhone, se han estancado durante dos abriles. Las acciones de Apple ya se cotizan a una de sus valoraciones más caras en una plazo, lo que deja poco espacio para que su valoración aumente otros 1,4 billones de dólares.
El componente de los “Siete Magníficos” que parece tener el camino más claro en torno a una capitalización de mercado de 5 billones de dólares es el cíclope del comercio electrónico. Amazonas(NASDAQ:AMZN).
Cuando la mayoría de los consumidores e inversores escuchan el nombre de Amazon, piensan en su mercado en cuerda dominante. En febrero pasado, eMarketer estimó que Amazon representaría poco más del 40% de las ventas minoristas en cuerda de EE. UU. en 2024. Si acertadamente esta plataforma minorista en cuerda ha sido la cara visible de Amazon durante casi tres décadas, el comercio electrónico desempeña un papel imperceptible en términos de flujo de caja. reproducción e ingresos operativos.
La maduro parte del potencial de crecimiento de Amazon (específicamente el crecimiento del flujo de caja) se origina en sus segmentos operativos auxiliares, con Amazon Web Services (AWS) a la comienzo del reunión.
Según datos de la firma de exploración tecnológico Canalys, AWS es la plataforma de servicios de infraestructura en la montón líder en el mundo, con una décimo estimada del 33% del consumición total en la montón durante el tercer trimestre de 2024. A modo de contexto, la décimo de Amazon en el consumición entre los proveedores de servicios en la montón es más que Azure de Microsoft y Alfabetola montón de Google, conjunto Y estos son los números 2 y 3 en el consumición universal en servicios de montón.
Aunque la IA ha desempeñado un papel en el crecimiento de AWS, el consumición empresarial en servicios en la montón estaba creciendo a un ritmo constante de dos dígitos mucho ayer de que la IA se convirtiera en lo más popular desde el pan de molde en Wall Street. Donado que el consumición empresarial en servicios de montón aún se encuentra en sus etapas relativamente tempranas de expansión, Amazon puede esperar márgenes sustancialmente más altos de este segmento para impulsar significativamente su flujo de caja.
Más allá de AWS, los segmentos de servicios de publicidad y servicios de suscripción de Amazon (por ejemplo, Prime) incluso están creciendo respectivamente en dos dígitos. El impulso de Amazon en torno a eventos deportivos exclusivos (Fútbol del jueves por la perplejidad y paquetes de transmisión de la NBA) deberían mejorar la demanda de publicidad, así como respaldar su poder de fijación de precios de suscripción.
El punto esencia es que, a diferencia de Microsoft y Nvidia, Amazon no se vería deslizado por el estallido de la burbuja de la IA gracias a su coplosidad de otros catalizadores.
Por postrero, Amazon sigue siendo históricamente crematístico. A lo desprendido de la plazo de 2010, los inversores pagaron voluntariamente entre 23 y 37 veces el flujo de caja de fin de año para poseer acciones de la empresa. Pero a partir de la campana de clausura del 10 de enero, las acciones de Amazon están valoradas en solo 13,5 veces el flujo de caja consensuado para 2026. Si Amazon alcanzara el múltiplo medio de fin de año respecto del flujo de caja al que negoció consistentemente desde 2010 hasta 2019, convertirse en la primera empresa de Wall Street de 5 billones de dólares.
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Citigroup es socio publicitario de Motley Fool Money. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la congregación directiva de The Motley Fool. John Mackey, ex director ejecutante de Whole Foods Market, una filial de Amazon, es miembro de la congregación directiva de The Motley Fool. Sean Williams tiene puestos en Alphabet y Amazon. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda GE Aerospace y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 de $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 de $ 405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: esta será la primera empresa de 5 billones de dólares de Wall Street, y no es Nvidia publicado originalmente por The Motley Fool
