El analista de Fundstrat, Tom Lee, en noviembre, dijo a CNBC que las existencias de pequeña capitalización están posicionadas para aplastar el S&P 500(Snpindex: ^GSPC) Oportuno a valoraciones relativamente baratas y cortaduras de tasas de interés. “Creo que pequeños gorros, en los próximos primaveras, podrían exceder en más del 100%”, predijo.
La historia respalda la noticia de que las existencias de pequeña capitalización se dirigen por un período de rendimiento superior. La pequeña capitalización Russell 2000 devolvió un promedio del 45% durante el período de 12 meses posteriormente de los últimos cinco ciclos de corte de tasa. Mientras tanto, el S&P 500 ganó un promedio de 33%, según Goldman Sachs.
La Reserva Federal comenzó a resumir las tasas de interés en septiembre, pero los formuladores de políticas dejaron tasas sin cambios en enero. Eso no significa necesariamente que el ciclo de corte haya terminado, pero la tendencia a la desprecio sigue siendo una buena notificación para el pequeño hacienda Russell 2000. Los inversores pueden capitalizar su rendimiento superior potencial al poseer acciones de la Vanguard Russell 2000 ETF(NASDAQ: VTWO).
Aquí están los detalles importantes.
Fuente de la imagen: Getty Images.
El Russell 2000 rastrea aproximadamente 2,000 compañías de pequeña capitalización que cubren el 5% de las acciones estadounidenses por valía de mercado. El índice incluye empresas de los 11 sectores de mercado, pero se inclina más cerca de los industriales (19%), las finanzas (18%) y la atención médica (16%). Eso difiere del S&P 500, que está más pesado cerca de el sector tecnológico.
El ETF Vanguard Russell 2000 proporciona exposición al Russell 2000. Las cinco tenencias más grandes en el fondo índice se enumeran en peso a continuación:
Aviación Ftai: 0.5%
Sprouts Farmers Market: 0.4%
INSMED: 0.4%
Vaxcyte: 0.3%
Colección de tecnología Credo: 0.3%
Es importante destacar que el ETF Vanguard Russell 2000 tiene una relación de gastos de 0.1%, lo que significa que los accionistas pagarán $ 1 anualmente por cada $ 1,000 invertidos en el fondo.
Las acciones de pequeña capitalización han tenido un rendimiento inferior de las existencias de gran capitalización en los últimos primaveras. El Russell 2000 regresó un 123% en la última decenio, pero el S&P 500 ganó un 258% durante el mismo período. Una razón para ese bajo rendimiento es que las compañías de pequeña capitalización pueden graduarse de Russell 2000. En otras palabras, cuanto mejor tenga un stock de pequeña capitalización, más probabilidades es de exceder los límites de Russell 2000 y agregarse al S&P. 500.
Otra razón por la que Russell 2000 tuvo un rendimiento inferior durante la última decenio es su exposición limitada a las acciones tecnológicas. El sector tecnológico aplastó absolutamente a los otros sectores del mercado de títulos en los últimos 10 primaveras, más que duplicar el retorno del próximo contendiente más cercano, que fue el sector discrecional del consumidor.
Sin retención, dos vientos de trasero podrían ayudar al Russell 2000 exceder al S&P 500 en los próximos primaveras. Primero, las compañías de pequeña capitalización generalmente tienen más deuda de tasa de tasa flotante, lo que significa que se benefician de los cortaduras de tasas de interés en decano medida que las compañías de gran capitalización. Eso explica por qué el Russell 2000 venció al S&P 500 en un promedio de 12 puntos porcentuales durante el período de 12 meses posteriormente de los últimos cinco ciclos de reducción de tasas.
Por otra parte, las compañías de pequeña capitalización tienen un poco menos de exposición a los mercados internacionales. Las compañías de Russell 2000 obtienen el 21% de los ingresos de fuera de los EE. UU., Mientras que las compañías S&P 500 obtienen el 28% de los ingresos de fuera de los Estados Unidos que son importantes porque el presidente Trump ha propuesto aranceles rígidos, y los aranceles tienden a blindar el dólar estadounidense, creando un rumbo en contra de cambio de divisas. para empresas que operan en los mercados internacionales.
Aquí está el resultado final: el ETF Vanguard Russell 2000 proporciona a los inversores una exposición trueque y sencillo a las acciones de pequeña capitalización, un segmento de mercado que podría exceder a las tasas de interés más bajas y las tarifas se extienden a través de la posesiones. Pero el S&P 500 funcionó mejor en la última decenio, y no me sorprendería ver el mismo resultado en la próxima decenio.
Por otra parte, mientras que Tom Lee ha realizado varias llamadas proféticas en el pasado, dudo que Russell 2000 duplique más del regreso del S&P 500 en los próximos primaveras. Entonces, aunque poseer el ETF Vanguard Russell 2000 es una buena táctica de diversificación de cartera, creo que los inversores deberían perdurar sus posiciones relativamente pequeñas.
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Trevor Jennewine no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Goldman Sachs Group. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Vanguard Index Fund puede vencer al S&P 500 en un 100% en los próximos primaveras, según un analista de Wall Street fue publicado originalmente por Motley Fool
