(Bloomberg) — Los envíos de crudo de Rusia aumentaron por cuarta semana al nivel más alto desde finales de junio, ya que el mantenimiento estacional llevará el procesamiento de las refinerías a su nivel más bajo en más de dos años.
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Los cargamentos promedio de cuatro semanas aumentaron en 140.000 barriles por día en la semana hasta el 20 de octubre para llegar a 3,47 millones. La refinación está en camino de caer al nivel más bajo desde mayo de 2022, dejando más crudo disponible para la exportación.
Las exportaciones a Asia, incluidos los barriles que se dirigen al Canal de Suez y que probablemente terminen en la India, alcanzaron su nivel más alto en más de cinco meses para impulsar el avance general. La región es el destino de alrededor del 95% del crudo transportado por vía marítima de Rusia, y casi todo se dirige a India y China.
Las ganancias hicieron que el valor bruto de las exportaciones de Rusia aumentara a 1.590 millones de dólares por semana en los 28 días hasta el 20 de octubre, desde 1.520 millones de dólares en el período de cuatro semanas hasta el 13 de octubre. Fue el nivel más alto desde mediados de agosto.
Mientras continúan los esfuerzos por limitar la capacidad del Kremlin para financiar su guerra en Ucrania, el gobierno del Reino Unido añadió 18 petroleros más a su lista de sanciones la semana pasada, impidiéndoles la entrada a los puertos del Reino Unido y bloqueando su acceso a los servicios marítimos británicos. Además, tres organismos gubernamentales están trabajando juntos para desafiar a los petroleros de la flota rusa en la sombra que se considera que tienen seguros dudosos. La Oficina de Asuntos Exteriores, Commonwealth y Desarrollo del Reino Unido no especificó cómo se producirían tales intervenciones ni cuán insistentes serían.
Las sanciones contra los petroleros que transportan petróleo ruso se han vuelto menos efectivas en los últimos meses, y alrededor de un tercio de los citados antes de la última incorporación del Reino Unido ahora están de vuelta en vigor. La mayoría de los que se pusieron en uso fueron sancionados por el Reino Unido.
Envíos de crudo
Un total de 32 petroleros cargaron 24,21 millones de barriles de crudo ruso en la semana terminada el 20 de octubre, según muestran los datos de seguimiento de buques y los informes de los agentes portuarios. El volumen superó los 23,14 millones de barriles en 31 barcos la semana anterior.
Eso impulsó los flujos promedio de cuatro semanas a 3,47 millones de barriles por día, 142.000 más que la semana anterior.
Los flujos diarios de crudo más volátiles de Rusia en la semana hasta el 20 de octubre aumentaron en alrededor de 150.000 barriles a 3,46 millones, impulsados por un aumento en los flujos desde los puertos árticos del país.
Se espera que los envíos desde los puertos bálticos de Primorsk y Ust-Luga aumenten a 7,1 millones de toneladas o 1,68 millones de barriles por día en octubre, el volumen diario más alto desde abril.
Los envíos de crudo en lo que va de año se sitúan en unos 40.000 barriles diarios, o un 1,3%, por debajo del promedio de todo 2023.
Durante la semana se cargó un cargamento de crudo KEBCO de Kazajstán en Ust-Luga, en el Mar Báltico.
Rusia puso fin a sus objetivos de exportación a finales de mayo y optó en su lugar por restringir la producción, en línea con sus socios del grupo de productores de petróleo OPEP+. El objetivo de producción del país está fijado en 8,978 millones de barriles por día hasta finales de noviembre, después de que una flexibilización planificada de algunos recortes de producción se retrasara dos meses.
Moscú también se ha comprometido a realizar mayores recortes de producción en octubre y noviembre de este año, y luego entre marzo y septiembre de 2025, para compensar el bombeo por encima de su cuota de la OPEP+ a principios de este año.
Los datos rusos muestran que la nación bombeó marginalmente por debajo de su objetivo de producción de crudo de la OPEP+ en septiembre, pero la afirmación de Moscú fue contradicha por las fuentes secundarias que la OPEP utiliza para monitorear el cumplimiento de los objetivos de producción, que fijaron la producción de Rusia en septiembre alrededor de 23.000 barriles por encima de su asignación.
Valor de exportación
El ingreso promedio de cuatro semanas avanzó, aumentando a alrededor de $1,590 millones por semana, desde $1,520 millones en el período hasta el 13 de octubre. Fue el nivel más alto desde el período que finalizó el 11 de agosto. El pico promedio de cuatro semanas de $2,170 millones por semana fue alcanzado en el periodo al 19 de junio de 2022.
Sobre esta base, el precio de los envíos de Rusia desde el Báltico y el Mar Negro en las cuatro semanas hasta el 20 de octubre bajó alrededor de 0,30 dólares con respecto al período hasta el 13 de octubre. Los precios del ESPO clave de calidad del Pacífico aumentaron alrededor de 0,70 dólares.
Por el contrario, en los siete días hasta el 20 de octubre, el valor de las exportaciones de crudo de Rusia cayó a 1.570 millones de dólares desde 1.600 millones de dólares en el período hasta el 13 de octubre. Los ingresos cayeron con una caída en los precios promedio semanales de los principales flujos de crudo de Rusia más de compensando el mayor volumen exportado. La caída del precio estuvo en línea con una liquidación más amplia del petróleo que vio al crudo WTI de referencia estadounidense registrar su mayor caída semanal en más de un año.
Los valores de las exportaciones en los puertos del Báltico bajaron semanalmente en alrededor de 4,80 dólares por barril, mientras que los envíos desde el Mar Negro cayeron alrededor de 5,10 dólares por barril. Los precios del ESPO clave de calidad del Pacífico cayeron alrededor de $2,90 en comparación con la semana anterior. Los precios de entrega en India también bajaron, cayendo alrededor de 5,20 dólares el barril, todo según cifras de Argus Media.
Durante las primeras cuatro semanas después de que entrara en vigor el límite de precios de las exportaciones de crudo ruso impuesto por las naciones del Grupo de los Siete a principios de diciembre de 2022, el valor de los flujos marítimos cayó a un mínimo de 930 millones de dólares por semana, pero pronto se recuperó.
Flujos por destino
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Asia
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Los envíos observados a los clientes asiáticos de Rusia, incluidos aquellos que no muestran destino final, aumentaron a 3,18 millones de barriles por día en las cuatro semanas hasta el 20 de octubre. Eso es el nivel más alto en más de cinco meses y sólo alrededor del 2% por debajo del nivel promedio observado durante el pico reciente en abril.
Se cargaron alrededor de 1,36 millones de barriles diarios de crudo en buques cisterna que se dirigían a China. Las importaciones marítimas de la nación asiática se ven impulsadas por unos 800.000 barriles diarios de crudo entregados desde Rusia por oleoducto, ya sea directamente o a través de Kazajstán.
Los flujos en los barcos que señalan destinos en la India promediaron 1,6 millones de barriles por día, frente a los 1,78 millones revisados para el período hasta el 13 de octubre.
Es probable que las cifras indias, en particular, aumenten a medida que se aclaren los puertos de descarga para los buques que actualmente no muestran destinos finales. Todos ellos se dirigen desde los puertos occidentales de Rusia hacia el Canal de Suez, y la mayoría de los cargamentos que atraviesan la vía fluvial terminan en la nación del sur de Asia.
El equivalente a unos 160.000 barriles por día estaba en los buques que hacían señales a Port Said o Suez en Egipto. Esos viajes suelen terminar en puertos de India o China y aparecen como “Asia desconocida” hasta que se hace evidente el destino final.
Los volúmenes “Otros Desconocidos”, que ascendieron a unos 60.000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 20 de octubre, son los que se encuentran en camiones cisterna que no muestran un destino claro. La mayoría proviene de los puertos occidentales de Rusia y transita por el Canal de Suez, pero algunos podrían terminar en Turquía. Otros podrán ser trasladados de un buque a otro.
El petrolero Aframax Neon transfirió su carga a un buque no identificado frente a Port Said en Egipto la semana pasada y un segundo, el Lefkada, parece dispuesto a hacer lo mismo esta semana.
Por otra parte, Grecia ha extendido los ejercicios navales hasta noviembre en un área que se ha asociado con la transferencia de crudo ruso.
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Europa y Turquía
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Las exportaciones rusas de crudo por vía marítima a países europeos han cesado, y los flujos a Bulgaria se detuvieron a finales del año pasado. Moscú también perdió alrededor de 500.000 barriles diarios de exportaciones por oleoducto a Polonia y Alemania a principios de 2023, cuando esos países suspendieron las compras.
Turquía es ahora el único mercado de corta distancia para los envíos desde los puertos occidentales de Rusia, con flujos en los 28 días hasta el 20 de octubre aumentando por tercera semana hasta alcanzar alrededor de 290.000 barriles por día, su nivel más alto en más de tres meses.
NOTAS
Esta historia forma parte de una serie semanal que rastrea los envíos de crudo desde las terminales de exportación rusas y el valor bruto de esos flujos. La próxima actualización será el martes 29 de octubre.
Todas las cifras excluyen cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán. Se trata de envíos realizados por KazTransoil JSC que transitan por Rusia para exportarse a través de Novorossiysk y Ust-Luga y no están sujetos a sanciones de la Unión Europea ni a un límite de precios. Los barriles kazajos se mezclan con crudo de origen ruso para crear un flujo de exportación uniforme. Desde la invasión rusa de Ucrania, Kazajstán ha cambiado el nombre de sus cargamentos para distinguirlos de los enviados por empresas rusas.
Los datos de seguimiento de buques se cotejan con los informes de los agentes portuarios, así como con los flujos y movimientos de buques informados por otros proveedores de información, incluidos Kpler y Vortexa Ltd.
Si está leyendo esta historia en la terminal de Bloomberg, haga clic para obtener un enlace a un archivo PDF de los flujos promedio de cuatro semanas desde Rusia a destinos clave.
–Con la ayuda de Sherry Su.
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