Ken Griffin es un administrador de fondos de cobertura multimillonario y se desempeña como director ejecutante de Citadel Advisors. Según la presentación 13F más nuevo de Citadel, la empresa compró 18.736.591 acciones de Kenvue (BOLSA DE NUEVA YORK: KVUE) acciones durante el segundo trimestre, aumentando su posición en un 5,848%.
A continuación, explicaré por qué ahora podría ser un momento productivo para mercar acciones de Kenvue. Más importante aún, evaluaré el panorama completo de la empresa y explicaré por qué este negocio de sanidad del consumidor podría ser una excelente negocio a espléndido plazo para el inversor adecuado.
Aunque es posible que no esté familiarizado con el nombre de Kenvue, sospecho que conoce acertadamente las marcas de sanidad líderes de la compañía. Kenvue es la empresa detrás de marcas como Aveeno, Listerine, Zyrtec, Tylenol, Motrin, Benadryl, Neosporin, Neutrogena, Nicorette, Band-Aid y muchas más.
A medida que se acerca la temporada de resfriado, Kenvue puede ser testificador de algunos altos niveles estacionales de demanda de sus tratamientos de liquidación vacuo para las alergias y el resfriado.
Kenvue es un spin-off de Johnson & Johnson y sólo ha estado operando como entidad independiente durante poco más de un año. A pesar de su limitada actividad comercial, creo que la posterior tabla que describe la posición de Citadel en Kenvue durante el extremo año podría ayudar a arrojar luz sobre un par de temas importantes.
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Categoría |
Segundo trimestre de 2023 |
Tercer trimestre de 2023 |
Cuarto trimestre de 2023 |
Primer trimestre de 2024 |
Segundo trimestre de 2024 |
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Acciones en propiedad |
6,6 millones |
2,6 millones |
2,4 millones |
320.000 |
19,1 millones |
Fuente de datos: Hedge Follow.
Según documentos públicos, Citadel compró 6,6 millones de acciones de Kenvue en el momento de su ofrecimiento pública original. Pero hasta el segundo trimestre de este año, Griffin y su equipo habían sido vendedores netos de acciones de Kenvue.
¿Qué podría inspirar una negocio tan masiva luego de varios períodos consecutivos de ventas?
Para principiar, las acciones de Kenvue han bajado aproximadamente un 15% desde que salieron a bolsa y actualmente cotizan a un múltiplo precio-beneficio (P/E) futuro inferior al del S&P 500. Es posible que Citadel vea a Kenvue como una oportunidad con un precio incorrecto y piense que el mercado está pasando por detención un posible aumento de las acciones luego de la temporada de resfriado. Teniendo esto en cuenta, no me sorprendería que Citadel viera a Kenvue más como un intercambio y no como una posición con convicción a espléndido plazo.
Pero para ser justos, Citadel además compró acciones de varios otros productos de consumo nuclear u oportunidades adyacentes a la atención médica durante el segundo trimestre. Por ejemplo, el fondo aumentó sus posiciones en Pfizer, Comunidad UnitedHealth, Cloroxy humana.
Es muy posible que Citadel haya comprado Kenvue como cobertura contra otras oportunidades en su diversa cartera.