Las empresas industriales y petroleras alguna vez representaron la cima de las valoraciones empresariales, pero ya no. Por ejemplo, en 2004, electricidad general y ExxonMóvil fueron las empresas más grandes del mundo en términos de capitalización de mercado, con un valor de 319 mil millones de dólares y 283 mil millones de dólares, respectivamente.
Sin embargo, en los últimos 20 años ha habido un cambio de guardia y las listas están dominadas por las empresas de tecnología más conocidas del mundo. La batalla entre los tres primeros continúa, ya que Manzana, NVIDIAy microsoft todos valen más de 3 billones de dólares, aunque el primer puesto ha cambiado de manos varias veces este año. Hay otras tres empresas centradas en la tecnología con membresías en el club del billón de dólares, a saber Alfabeto, Amazonasy Metaplataformascon valoraciones de 2 billones de dólares, 1,9 billones de dólares y 1,5 billones de dólares, respectivamente.
Con una capitalización de mercado de aproximadamente 818 mil millones de dólares (al momento de escribir este artículo), Broadcom (NASDAQ: AVGO) completa el top 10 y parece destinado a unirse a esta exclusiva fraternidad. La empresa ocupa una posición única en la infraestructura de inteligencia artificial (IA), y la adopción acelerada de esta innovadora tecnología podría ayudar a Broadcom a asegurar su membresía en el club del billón de dólares antes de lo que se podría pensar.
Una guarnición de patatas fritas
Broadcom es responsable de una amplia gama de soluciones de seguridad, software y semiconductores que se extienden a todos los aspectos de los ámbitos del cable, la banda ancha, la telefonía móvil y los centros de datos. De hecho, la dirección estima que “el 99% de todo el tráfico de Internet pasa por algún tipo de tecnología Broadcom”. Es por este motivo que la empresa desempeña un papel importante en la rápida adopción de la IA, ya que su amplia colección de tecnologías forma la base necesaria para la IA generativa, que opera principalmente en centros de datos y en la nube.
También existe una oportunidad importante con la adquisición de VMWare por parte de Broadcom a finales del año pasado. La gerencia ha estado trabajando horas extras para convertir las ofertas de VMWare a un modelo de licencia de suscripción, lo que en última instancia aumentará los ingresos recurrentes. Broadcom también se beneficiará de la venta cruzada de estos productos a sus clientes existentes, un proceso que ya está en la vía rápida.
Los resultados muestran que el negocio está en auge. En el tercer trimestre fiscal de Broadcom (que finalizó el 4 de agosto), los ingresos aumentaron un 47% año tras año a 13.100 millones de dólares, mientras que sus ganancias por acción (BPA) ajustadas de 1,24 dólares aumentaron un 18%. La dirección espera que continúe su sólido crecimiento, elevando su previsión de ingresos para todo el año a 51.500 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento del 44%.
Los consistentemente sólidos resultados de la compañía y el creciente precio de las acciones convencieron a la gerencia de Broadcom de realizar una división de acciones de 10 por 1, que se completó a mediados de julio.
El camino hacia el billón de dólares
El amplio alcance de los chips y accesorios de Broadcom, que son componentes clave en la operación de los centros de datos, le da a la compañía una ventaja en la revolución de la IA.
Según estimaciones de Wall Street, se espera que Broadcom genere ingresos de 51,61 mil millones de dólares en 2024, lo que le otorga una relación precio-ventas (P/S) futura de casi 16. Si el P/S de la acción se mantiene constante, Broadcom necesitará generar ventas de aproximadamente 63 mil millones de dólares al año para respaldar una capitalización de mercado de 1 billón de dólares.
Las estimaciones de consenso de los analistas apuntan a un crecimiento de los ingresos del 44% en 2024 y del 14% en 2025. Si la empresa alcanza esos objetivos, podría alcanzar una capitalización de mercado de 1 billón de dólares ya en 2026. Además, la rápida y creciente adopción de la IA ha aumentado las estimaciones de crecimiento, por lo que estas previsiones podrían acabar siendo conservadoras.
La evidencia sugiere que Broadcom podría unirse a las filas de los multimillonarios más temprano que tarde. La gerencia señaló que los ingresos por software de infraestructura se dispararon un 200 % en el tercer trimestre, y la compañía espera que los ingresos relacionados con la IA crezcan a más de 12 mil millones de dólares este año, lo que representaría el 23 % de sus ingresos previstos para el año fiscal.
Todavía es demasiado pronto para decir qué tan grande podría llegar a ser el mercado de la IA generativa, pero las estimaciones siguen aumentando. Se espera que el valor económico de la IA generativa alcance entre 2,6 y 4,4 billones de dólares anuales durante la próxima década, según la consultora de gestión global McKinsey & Company. Ese número se duplica si incluye los ingresos resultantes del software integrado.
Los sólidos resultados de Broadcom y el entusiasmo relacionado con la división de acciones han impulsado un aumento en el precio de las acciones, así como un aumento proporcional en su valoración. La acción se vende por 36 veces las ganancias futuras, una prima en comparación con un múltiplo de 28 para el S&P 500.
Sin embargo, las acciones de Broadcom han ganado un 10.720% desde 2009, más de 22 veces el rendimiento del 471% del S&P, lo que ilustra por qué la prima está justificada.
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John Mackey, ex director ejecutivo de Whole Foods Market, una filial de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Danny Vena tiene puestos en Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 de $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 de $ 405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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