Durante no sólo primaveras sino décadas, medtronic (BOLSA DE NUEVA YORK: MDT) ha demostrado ser una argumento confiable para el crecimiento de dividendos. El fabricante de dispositivos médicos ha ido aumentando sus pagos con regularidad y, con un rendimiento superior al 3%, paga más del doble de lo que S&P 500 promedios (1,3%).
Pero hoy en día, el índice de cuota de las acciones es detención y los inversores pueden pensar dos veces sobre qué tan seguro es el dividendo. A posteriori de todo, una destello larga no es seguro de que los pagos futuros sean seguros. Echemos un vistazo más de cerca a si el dividendo de Medtronic es seguro y si puede tener fe cómodamente en su cuota en el futuro previsible.
El índice de cuota de una argumento es una métrica esencia en la que se centrarán los inversores en dividendos al evaluar si el cuota es sostenible. Cuanto maduro sea el índice de cuota, menos espacio tendrá la empresa para cubrir el dividendo en caso de que sus ganancias se deterioren. Eso no significa automáticamente que si llega a más del 100%, se avecina un retazo de dividendos. Pero de todos modos puede ser una señal de advertencia.
Durante los últimos 12 meses, las ganancias diluidas por argumento de Medtronic ascendieron a 3,27 dólares. Y cuando se considera que el dividendo anual de la empresa asciende a 2,80 dólares, eso significa que la empresa de atención sanitaria está pagando aproximadamente el 86% de sus ganancias como dividendos.
Si adecuadamente Medtronic ha registrado ganancias con regularidad, el peligro es que tal vez no sea lo suficientemente esforzado como para dejar espacio para que la empresa invierta en sus operaciones y continúe aumentando sus dividendos, como lo ha estado haciendo Medtronic durante primaveras. La compañía ha aumentado su dividendo durante 47 primaveras consecutivos, pero del croquis venidero se desprende claramente que el ritmo de esos aumentos se ha ido desacelerando.
Otra forma en que los inversores pueden evaluar la seguridad de un dividendo es revisando el flujo de caja rescatado de una empresa. A veces, esto puede ser un mejor indicador de cuánto espacio hay para respaldar el dividendo simplemente porque el flujo de caja rescatado les dice a los inversores cuánto efectivo está generando la empresa luego de tener en cuenta los gastos de renta. Por lo tanto, representa el efectivo arreglado para remunerar dividendos o retornar a modificar en el negocio.
Durante los últimos cuatro trimestres, el flujo de caja rescatado de Medtronic ha totalizado 5.500 millones de dólares. En comparación, la compañía ha pagado 3.600 millones de dólares en dividendos durante ese período. Pero en los dos últimos trimestres, el efectivo rescatado de Medtronic ha sido inferior a sus pagos de dividendos. El flujo de caja puede fluctuar y obedecer del momento de las cuentas por cobrar y el cuota de las cuentas por remunerar, pero la tendencia flamante de no tener suficiente efectivo rescatado para cubrir los pagos de dividendos es una preocupación que los inversores deberían atender en períodos futuros.
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