En este momento, Terapéutica CRISPR (NASDAQ:CRSP) Estamos en un período especial que la mayoría de las empresas biotecnológicas nunca logran alcanzar. Ahora se está tratando a pequeños grupos de pacientes con su primer medicamento que llega al mercado, pero la biotecnología aún tiene que demostrar que puede administrar su terapia de manera rentable. Al mismo tiempo, los inversores que quieran comprar acciones deben mirar hacia el futuro, a los programas en los que está trabajando hoy, para evaluar hacia dónde irá en el futuro, una vez que se complete el lanzamiento de su medicamento.
Examinemos lo que esta empresa está planeando para el futuro y averigüemos si eso hace que valga la pena comprar sus acciones o no.
Casgevy y más allá
La primera terapia genética de CRISPR, Casgevy, que trata o cura funcionalmente tanto la beta talasemia como la anemia de células falciformes (SCD), ahora está aprobada para su venta en los EE. UU. Dividirá las ganancias y los costos asociados con Casgevy con su colaborador, Farmacéutica Vértexque se quedará con el 60% del pastel. La empresa está ahora en el proceso de establecer centros de tratamiento para administrarlo. A medida que más pacientes elegibles puedan acceder al tratamiento, los ingresos seguirán aumentando. Hasta ahora, solo 20 pacientes han comenzado el procedimiento.
Eso significa mucho crecimiento en el futuro cercano de esta biotecnología. Pero sus ambiciones van mucho más allá de producir una terapia genética, y es ahí donde ahora es necesario mirar para apreciar la tesis de inversión de la acción.
CRISPR está desarrollando cuatro terapias celulares en etapa temprana y media para tratar varios tipos de cáncer. Uno de estos tratamientos, CTX112, también podría resultar útil para tratar el lupus eritematoso sistémico (LES), una enfermedad autoinmune. También está avanzando en dos programas clínicos en etapa temprana que buscan utilizar la edición genética para tratar o curar permanentemente enfermedades cardiovasculares, y otro programa en etapa temprana para la diabetes tipo 1.
Los programas cardiovasculares están dirigidos a poblaciones de pacientes relativamente pequeñas con un riesgo muy alto de desarrollar determinadas enfermedades debido a factores hereditarios. Sin embargo, la empresa cree que, a largo plazo, podría ser posible adaptarlos a poblaciones de pacientes mucho más grandes, quizás hasta el 20% de la población adulta. En ese caso, se comercializaría la terapia entre personas por lo demás sanas para reducir el riesgo de por vida de enfermedad cardiovascular aterosclerótica (ASCVD).
Si bien no hay garantía de que CRISPR logre aprobar un medicamento de edición genética para cualquier indicación (mucho menos para personas sanas), el beneficio potencial de su stock sería tremendo.
Es posible que necesite recurrir a una línea de crédito lo suficientemente pronto
Los próximos dos años pueden ser un poco difíciles financieramente para CRISPR Therapeutics, lo que representa un riesgo para quienes compran acciones ahora.
Al segundo trimestre, tiene alrededor de 484 millones de dólares en efectivo, equivalentes e inversiones a corto plazo disponibles. Sus pérdidas operativas en los últimos 12 meses son bastante altas, alrededor de 355 millones de dólares. Por lo tanto, si los ingresos de Casgevy no aumentan tan rápido como se espera, o si su porción del costo marginal de bienes vendidos (COGS) incurrido al fabricar y distribuir la terapia no cae tanto como las escalas de ingresos, enfrentará un crisis de liquidez bastante pronto.
Es casi seguro que la empresa podrá obtener un préstamo a una tasa de interés decente, o emitir nuevas acciones de su capital para generar capital suficiente, de modo que pueda continuar implementando Casgevy y financiando los programas más maduros en su tubería clínica.
Aún así, la realidad de su situación financiera es que probablemente experimentará limitaciones de efectivo en el corto plazo, incluso si las cosas salen según lo planeado. En promedio, los analistas de Wall Street no ven que produzca ingresos netos en 2024 o 2025, y la gerencia no ha indicado lo contrario.
Como resultado, CRISPR Therapeutics pronto podría optar por ralentizar el inicio de nuevos programas preclínicos o (quizás temporalmente) archivar los programas en lugar de avanzarlos hacia ensayos clínicos en etapas iniciales. Existe una gran posibilidad de que los inversores experimenten esto como un período frustrante para la acción, dejándola estancada a pesar de los frecuentes informes de un crecimiento relativamente bueno de los ingresos y las ganancias.
Otro riesgo es que sus programas clínicos con datos poco impresionantes podrían ser eliminados, en lugar de una segunda oportunidad para demostrar los efectos deseados, lo que podría hacer caer las acciones.
No obstante, es clave recordar que es mucho más probable que esta agitación inminente sea temporal que permanente. En el peor de los casos, CRISPR Therapeutics podría recortar su cartera y sus operaciones para que se respalden únicamente con su parte de los ingresos de Casgevy. En el escenario más probable, conseguirá financiación.
Entonces, al menos uno de sus siete programas en fase clínica probablemente debería aprobarse para su venta en los próximos siete años, exponiendo a los inversores a catalizadores positivos provenientes de lecturas favorables de datos clínicos a lo largo del camino.
Con esa configuración soleada, las acciones de CRISPR son una compra fácil.
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Alex Carchidi no tiene posición en ninguno de los valores mencionados. The Motley Fool tiene puestos y recomienda CRISPR Therapeutics y Vertex Pharmaceuticals. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Es la acción de CRISPR Therapeutics una compra? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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