El multimillonario Warren Buffett vendió el 56% de la participación de Berkshire en Apple y se está sumando al split inverso de acciones más destacado de Wall Street en 2024
Podría decirse que no hay un administrador de dinero multimillonario que atraiga más atención en Wall Street que Berkshire Hathaway's (BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.A)(BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.B) jefe, Warren Buffett. El acertadamente apodado “Oráculo de Omaha” ha llevado a las acciones Clase A de su empresa (BRK.A) a un delicioso rendimiento agregado de más de 5.600.000% desde que se convirtió en director ejecutivo hace casi seis décadas.
Seguir los pasos de Buffett ha sido una estrategia de inversión segura a largo plazo. Reflejar sus operaciones es sencillo gracias a la presentación obligatoria del Formulario 13F ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
A más tardar 45 días calendario después del final de un trimestre, los inversionistas institucionales con al menos $100 millones en activos bajo administración deben presentar el Formulario 13F ante la SEC. Esta presentación proporciona una instantánea concisa de qué acciones compran y venden los mejores administradores de dinero de Wall Street, y no hay 13F más esperado cada trimestre que Berkshire Hathaway.
Warren Buffett, director ejecutivo de Berkshire Hathaway. Fuente de la imagen: The Motley Fool.
Durante los últimos dos años, Buffett y su equipo han sido vendedores netos decisivos de acciones. Según los siete trimestres de los estados de flujo de efectivo de Berkshire Hathaway (desde el 1 de octubre de 2022 hasta el 30 de junio de 2024), Buffett y sus principales asesores inversores, Todd Combs y Ted Weschler, han vendido cerca de 132.000 millones de dólares más en acciones de lo que habían vendido. He comprado.
Si bien ninguna acción de Warren Buffett ha recibido el mismo empujón que la participación número uno de Berkshire, Manzana(NASDAQ:AAPL)el Oráculo de Omaha está encontrando valor en la acción de división inversa de acciones más destacada de Wall Street de 2024.
En medio de la ola de ventas de Warren Buffett, el principal holding Apple ha sido significativamente reducido. En un período de tres trimestres desde el 1 de octubre de 2023 hasta el 30 de junio de 2024, la participación de Berkshire en Apple disminuyó en más de 515 millones de acciones, o 56%, hasta exactamente 400 millones de acciones.
Una recogida de beneficios benigna bien puede ser el catalizador que indujo a Buffett a llamar a la caja registradora. Durante la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway a principios de mayo, opinó que la tasa del impuesto corporativo probablemente aumentaría en el futuro. Con su compañía acumulando ganancias gigantescas no realizadas en Apple, sugirió que asegurar algunas ganancias ahora con una tasa impositiva más baja sería, eventualmente, visto con buenos ojos por los accionistas de Berkshire Hathaway.
Para añadir a este punto, el jefe de Berkshire ha seguido elogiando el negocio de Apple, incluso cuando redujo considerablemente la posición número uno de su empresa. Aprecia la sólida marca de Apple y la lealtad de su base de clientes.
Además, Buffett es un gran admirador de lo que el director ejecutivo Tim Cook ha hecho por Apple. Está supervisando una transformación de varios años diseñada para promover el segmento de servicios de mayor margen de Apple y ha encabezado el programa de recompra de acciones más grande de cualquier empresa pública. Desde que inició la recompra de acciones en 2013, Apple ha recomprado 700.600 millones de dólares en acciones ordinarias y ha reducido su número de acciones en circulación en un 42,2%. Esto ha tenido un impacto decisivamente positivo en el beneficio por acción (BPA) de la empresa.
Pero a pesar de todos estos aspectos positivos, el motor de crecimiento de Apple se ha estancado. Las ventas de sus dispositivos físicos, incluidos iPhone, iPad y Mac, han sido débiles durante gran parte de los últimos dos años. Si las ventas de una empresa en crecimiento se estancan, puede exponer su prima de valoración.
Cuando las mentes inversoras más brillantes de Berkshire Hathaway, incluido Buffett, compraron acciones de Apple por primera vez en el primer trimestre de 2016, estaban valoradas entre 10 y 12 veces las EPS de los últimos 12 meses (TTM). Hoy en día, Apple está valorada en casi 36 veces TTM EPS, que es un nivel que un ardiente inversor en valor como Warren Buffett tendría dificultades para soportar, especialmente con las ventas de la compañía estancadas en neutral.
Las ventas generalizadas del Oráculo de Omaha también alude a la falta de valor en Wall Street. Este es uno de los mercados bursátiles más caros de la historia, y la cifra récord de efectivo de Berkshire de 276.900 millones de dólares sugiere claramente que Buffett y su equipo están luchando por encontrar acuerdos atractivos… con una excepción.
Fuente de la imagen: Getty Images.
En medio de la ola de ventas récord de Warren Buffett, hay una acción que él y su equipo no pueden dejar de comprar. Curiosamente, también es la empresa más destacada que ha completado una división inversa de acciones este año. Me refiero al operador de radio satelital. Participaciones de Sirius XM(NASDAQ:SIRI).
En diciembre, Sirius XM anunció planes para fusionarse con el stock de seguimiento Sirius XM de Liberty Media, Liberty Sirius XM Group. Liberty Media era el accionista mayoritario de Sirius XM, pero sus tres clases de acciones de seguimiento rara vez igualaban el rendimiento de las acciones ordinarias de Sirius XM. La combinación de estas acciones en una clase puso fin a esta confusión.
Mientras tanto, completar una división inversa de 1 por 10 elevó el precio de las acciones de Sirius XM de 2 dólares a 20 dólares después de la fusión. Mientras que la mayoría de las divisiones inversas se llevan a cabo desde una posición de debilidad operativa y son necesarias para evitar la exclusión de una bolsa de valores importante, Sirius XM no corría peligro de ser excluido de la lista. Esta división fue diseñada únicamente para que sus acciones volvieran a estar en el radar de administradores de dinero de alto perfil que, de otro modo, podrían evitar que las acciones coticen por debajo de 5 dólares por acción.
Durante el año pasado, Buffett y su equipo aumentaron sus participaciones en dos clases de acciones de Liberty Sirius XM Group, así como en Sirius XM Holdings. Según una presentación del Formulario 4 ante la SEC la semana pasada, que detallaba la compra de 1,56 millones de acciones adicionales de Sirius XM, la compañía de Buffett posee ahora más de 110 millones de acciones. Esto equivale a casi un tercio de las acciones en circulación de la empresa.
Quizás el rasgo favorito de Buffett sobre Sirius XM es que es un monopolio legal. Aunque todavía compite por los oyentes con los operadores de radio tradicionales, es la única empresa de radio satelital con licencia. Mantener un foso legal debería brindarle a Sirius XM un poder significativo para fijar precios de suscripción y conducir a un flujo de caja operativo predecible.
Es probable que las principales mentes inversoras de Berkshire también hayan notado que los canales de ventas de Sirius XM le otorgan una ventaja inherente sobre otras compañías de radio. Mientras que los operadores de radio terrestres y en línea dependen en gran medida del gasto en publicidad, que es altamente cíclico, Sirius XM obtuvo el 77% de sus ventas netas de suscripciones y aproximadamente el 19% de la publicidad durante la primera mitad de 2024. Es mucho menos probable que los suscriptores cancelen su servicio durante períodos de turbulencia económica que las empresas que deben recortar su presupuesto de marketing.
Sirius XM también posee ventajas de costos sobre sus pares. Específicamente, sus gastos de transmisión y equipamiento tienden a ser relativamente estáticos, independientemente de cuántos suscriptores tenga la empresa. Si Sirius XM puede aumentar su número de suscriptores con el tiempo, esto, presumiblemente, conduciría a una expansión de su margen operativo.
Por último, existe una propuesta de valor genuina con las acciones de Sirius XM. Las acciones se cotizan a 8 veces el EPS del año futuro, y su pago anual base de aproximadamente $ 1,06 por acción equivale a un rendimiento de dividendos de casi el 4%. Sirius XM se destaca de todas las formas correctas para el Oráculo de Omaha en un mercado de valores históricamente caro.
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Sean Williams tiene puestos en Sirius XM. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple y Berkshire Hathaway. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El multimillonario Warren Buffett vendió el 56% de la participación de Berkshire en Apple y se está sumando al split inverso de acciones más destacado de Wall Street en 2024 publicado originalmente por The Motley Fool
