el alcance de NVIDIA's (NASDAQ: NVDA) El crecimiento de los últimos tres años fue una sorpresa para la mayoría de los inversores. La acción pasó la mayor parte de 2022 vendiéndose junto con sus pares tecnológicos. Sin embargo, la compañía que alguna vez fue mejor conocida por sus unidades de procesamiento de gráficos (GPU) y juegos experimentó un aumento sin precedentes en medio del aumento en la demanda de sus principales chips de inteligencia artificial (IA).
Incluso si se incluye el retroceso de 2022, las acciones de Nvidia aumentaron alrededor de un 560% en los últimos tres años. Dada esa enorme ganancia, la pregunta ahora puede ser qué pasará con el stock de semiconductores durante los próximos tres años.
Es cierto que a menudo es difícil imaginar hacia dónde puede llegar una empresa cuando ha llegado a la cima de su industria como lo ha hecho Nvidia. A pesar de todo lo que se habla sobre aceleradores de IA desde AMD, Qualcommy otros, Nvidia es la empresa dominante y es poco probable que las alternativas de la competencia la alcancen en el corto plazo.
Predecir cómo será el mercado de aceleradores de IA dentro de tres años es una especulación. Aún así, los observadores saben que el segmento de centros de datos, que desarrolla aceleradores de IA, ahora representa el 88% de los ingresos de Nvidia. Ni siquiera era la mayor fuente de ingresos de Nvidia hace tres años.
Además, la competencia está aumentando. AMD planea lanzar su acelerador MI325X en el primer trimestre de 2025. Eso todavía está por detrás del lanzamiento del próximo acelerador Blackwell de Nvidia, que se espera que salga en el trimestre actual.
Aún, Oráculo eligió los chips de AMD para impulsar la instancia más nueva de OCI Compute Supercluster. AMD también ha indicado que microsoft, Metaplataformasy OpenAI han utilizado sus GPU de IA en algunos casos.
No obstante, Nvidia todavía controla hasta el 90% del mercado de chips de IA, según algunas estimaciones. Además, el lenguaje de programación CUDA de Nvidia mantiene más usuarios en su ecosistema, un factor que probablemente reforzará su dominio a medida que otras empresas compiten por un lugar en la industria de chips de IA.
Ese conocimiento ha llevado las acciones de Nvidia a la estratosfera. De hecho, los ingresos para la primera mitad del año fiscal 2025 (que finalizó el 28 de julio) fueron de $56 mil millones, un aumento del 171% en comparación con el mismo período del año fiscal 2024. Sin embargo, es poco probable que tales tasas de crecimiento sean sostenibles, lo que significa que el crecimiento será significativamente menor. suponiendo que las ventas sigan aumentando.
Nvidia tiene otros desafíos si uno mira debajo de la superficie. Su reciente relación precio-beneficio (P/E) de 62 puede parecer barata, considerando que los ingresos netos de Nvidia aumentaron un 284% en la primera mitad del año fiscal 2025 en comparación con el mismo período del año anterior. Aunque los analistas pronostican un crecimiento de las ganancias de solo el 43% en el año fiscal 2026, el múltiplo de ganancias podría seguir pareciendo bajo.
No obstante, otras métricas de valoración podrían hacer reflexionar a los inversores más tolerantes al riesgo. La relación precio-ventas (P/S) ahora se sitúa en torno a 34, aproximadamente el triple del múltiplo de ventas de AMD de menos de 11. Además, Nvidia cotiza a la asombrosa cifra de 56 veces su valor contable, muy por encima de AMD a una relación precio-ventas (P/S). relación de valor en libros inferior a 5.
Por lo tanto, a medida que el crecimiento de los ingresos se desacelera, los inversores pueden comenzar a preguntarse si las acciones de Nvidia todavía valen su prima. Esto puede ejercer una presión considerable sobre las acciones de Nvidia, posiblemente más de la que pueda recuperarse en los próximos tres años.
La trayectoria de Nvidia durante los próximos tres años es incierta y los inversores podrían tener dificultades con esta acción, ya que las condiciones comerciales obligan al mercado a aceptar una muy probable desaceleración del crecimiento.
De hecho, es probable que Nvidia siga siendo una empresa dominante en una industria de chips de IA muy lucrativa. Esto debería significar que Nvidia seguirá siendo una ganadora para los inversores que planean mantener las acciones durante cinco años o más.
Desafortunadamente, la creciente competencia probablemente terminará con su crecimiento de ingresos de tres dígitos, y la compañía ya parece estar en camino de que los ingresos netos se desaceleren a niveles de dos dígitos.
Además, su múltiplo de ventas y su relación precio-valor contable apuntan a una considerable sobrevaloración. Por lo tanto, Nvidia podría enfrentar una desaceleración en el corto plazo y posiblemente durante tres años a medida que sus acciones se ajusten a una desaceleración venidera.
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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Will Healy tiene puestos en Advanced Micro Devices y Qualcomm. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda microdispositivos avanzados, metaplataformas, Microsoft, Nvidia y Qualcomm. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 de $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 de $ 405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Dónde estarán las acciones de Nvidia dentro de 3 años? fue publicado originalmente por The Motley Fool
