¿Qué está pasando en Berkshire Hathaway (BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.A) (BOLSA DE NUEVA YORK: BRK.B)? En los últimos meses, el “Oráculo de Omaha” ha ordenado a su empresa que se deshaga de casi 10.000 millones de dólares de una de sus mayores participaciones y una acción popular entre los inversores institucionales. Las ventas se producen cuando Berkshire cuenta con la mayor cantidad de efectivo que jamás haya tenido en sus libros. ¿Qué sabe Warren Buffett que Wall Street no sabe?
Buffett ha hecho una carrera de inversión paciente y disciplinada, centrándose en respaldar a grandes empresas a largo plazo en lugar de elegir grandes acciones. Como él dice: “Cuando encuentres un negocio verdaderamente maravilloso, quédate con él. La paciencia paga”. Su filosofía le ha convertido en una de las personas más ricas del planeta. Por eso, los inversores prestan atención cuando hace grandes movimientos, como deshacerse de aproximadamente una cuarta parte de una de sus mayores tenencias.
Berkshire vende casi 10.000 millones de dólares en acciones del Bank of America
La empresa en cuestión, banco de americaha sido una parte clave de la cartera de Berkshire desde que Buffett ayudó a apuntalar el banco tras la crisis financiera. Pagó 5.000 millones de dólares por acciones preferentes y warrants para comprar 700 millones de acciones adicionales a poco más de 7 dólares por acción antes de 2021.
A pesar del estado del banco en aquel momento, Buffett tenía fe. Su paciencia y previsión dieron sus frutos y ejerció las garantías seis años más tarde para obtener una ganancia teórica de 12.000 millones de dólares. Buffett siguió siendo un comprador neto de Bank of America hasta este año, cuando comenzó a vender partes de la participación de más de 40.000 millones de dólares de su empresa.
Cuando comenzaron las ventas en julio, el precio de las acciones del banco se vio afectado, pero a pesar de las continuas ventas de Berkshire, las acciones han subido casi un 9% desde su mínimo después de que comenzaron las ventas. ¿Por qué está vendiendo mientras gran parte de Wall Street parece creer que el Bank of America se está moviendo en la dirección correcta?
Preocupaciones sobre el panorama macro, pero podría ser más simple que eso
Buffett se mantiene callado y se niega a comentar en detalle sobre las operaciones. Si bien no hay manera de saber con certeza lo que está pensando, podemos hacer una suposición fundamentada. Creo que tiene menos que ver con el propio Bank of America que con su estrategia más amplia. Al fin y al cabo, no es la única participación que ha sido recortada este año. Berkshire perdió miles de millones en Manzana existencias también.
Quizás le preocupe que el mercado esté sobrevalorado y quiera preparar su empresa. Lo encuentra cada vez más irracional. En su carta a los accionistas de 2023, dijo que “los mercados ahora exhiben un comportamiento mucho más parecido al de un casino que cuando [he] era joven.”
Si eso es cierto, ciertamente es posible que se produzca un acontecimiento económico importante. Dado que Buffett cree que Berkshire debería desempeñar su papel de ayudar a la economía en caso de una fuerte recesión, la empresa necesita una enorme reserva de activos líquidos que le permitirá no sólo protegerse a sí misma sino también “ayudar a extinguir el fuego financiero”. como escribió Buffett el año pasado.
Si bien esto es posible, creo que está en juego una razón más inocua. Creo que Buffett simplemente cree que tanto Apple como Bank of America, si bien siguen siendo compañías maravillosas, no tienen las ventajas que busca para seguir adelante. Existen mejores oportunidades. Es posible que esté organizando otra compra importante o una serie de compras. Tendremos que esperar y ver. Sin embargo, hay una acción que continúa comprando, adquiriendo 345 millones de dólares el último trimestre.
La acción favorita de Warren Buffett es la suya
Desde principios de año, Berkshire ha recomprado casi 3.000 millones de dólares de sus propias acciones. Esta es una de las principales formas en que Buffett recompensa a sus accionistas, ya que la empresa no emite dividendos. Las continuas recompras son una buena señal de que cree en su propia empresa, ya que Buffett sólo puede recomprar sus acciones si cree que están infravaloradas en ese momento. Si compra acciones, Berkshire tiene la bendición implícita de uno de los mejores inversores de la historia.
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Bank of America es socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Johnny Rice no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda a Apple, Bank of America y Berkshire Hathaway. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Warren Buffett sabe algo que Wall Street no sabe? La leyenda multimillonaria se deshace de 9.600 millones de dólares de tenencias clave mientras compra 345 millones de dólares de sus acciones favoritas. fue publicado originalmente por The Motley Fool