(Bloomberg) — Spirit Airlines Inc. está en conversaciones con Frontier Group Holdings Inc. sobre la posibilidad de declararse en quiebra para facilitar una adquisición por parte de la aerolínea de descuento rival, según personas con conocimiento del asunto.
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Un intento de vender Spirit a través del Capítulo 11 probablemente necesitaría la aprobación previa de los acreedores de la aerolínea para acelerar el proceso y poder emerger sin pausar las operaciones o gastar el resto de su menguante efectivo. Las conversaciones iniciales entre las compañías aéreas han implicado la elaboración de términos que los tenedores de la deuda de aproximadamente 2.500 millones de dólares de Spirit aceptarán, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque se trata de negociaciones privadas.
El Wall Street Journal informó anteriormente que las empresas estaban en conversaciones.
Spirit se enfrenta a una crisis de liquidez después de que su intento anterior de fusionarse con JetBlue Airways Corp. fuera bloqueado por motivos antimonopolio y los esfuerzos posteriores destinados a un rescate por parte de los acreedores chocaran contra un muro. Se espera que el renovado intento de unir fuerzas con otra aerolínea reciba menos escrutinio dado el menor tamaño de Frontier y su menor superposición con Spirit, dicen los observadores de la industria.
En las recientes conversaciones que dieron inicio al esfuerzo, los asesores de Spirit solicitaron comentarios de ciertos acreedores sobre los términos que aprobarían para un plan de quiebra consensuado.
La deuda de Spirit incluye alrededor de mil millones de dólares en los llamados bonos de lealtad (notas del 8% con vencimiento en 2025 que están respaldadas por reclamaciones sobre elementos del programa de viajero frecuente de la compañía) y 500 millones de dólares en bonos convertibles no garantizados con vencimiento en 2026.
Proyecto de ley del 'padre'
Una alianza revivida le daría al presidente de Frontier, Bill Franke, el autoproclamado padre del ultradescuento, otra oportunidad de expandir su red global de operadores. Su firma de capital privado Indigo Partners LLC ya posee participaciones en varias aerolíneas, incluidas la húngara Wizz Air y la mexicana Volaris.
Franke tendría su ADN en ambos lados de una posible combinación Frontera-Espíritu. Hace unos 15 años, lideró la conversión de Spirit para convertirse en una tienda de ultradescuento. Más tarde utilizó las ganancias de la venta de una participación del 17% en Spirit en poder de Indigo para sacar a Frontier de la quiebra. Franke convirtió esa aerolínea al modelo de costo ultra bajo, que ofrece tarifas básicas mientras cobra por artículos como café, agua embotellada, equipaje de mano y tarjetas de embarque impresas.
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