(Bloomberg) — Es poco probable que las acciones estadounidenses mantengan su desempeño superior al promedio de la última década a medida que los inversores recurren a otros activos, incluidos los bonos, para obtener mejores rendimientos, dijeron estrategas de Goldman Sachs Group Inc..
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Se espera que el índice S&P 500 registre un rendimiento total nominal anualizado de sólo el 3% en los próximos 10 años, según un análisis realizado por estrategas como David Kostin. Eso se compara con el 13% en la última década y un promedio a largo plazo del 11%.
También ven una probabilidad de aproximadamente el 72% de que el índice de referencia vaya a la zaga de los bonos del Tesoro, y una probabilidad del 33% de que vaya a la zaga de la inflación hasta 2034.
“Los inversores deberían estar preparados para rendimientos de las acciones durante la próxima década que se encuentren en el extremo inferior de su distribución de rendimiento típica”, escribió el equipo en una nota fechada el 18 de octubre.
Las acciones estadounidenses se han recuperado después de la crisis financiera mundial, primero impulsadas por tasas de interés cercanas a cero y luego por apuestas a un crecimiento económico resiliente. El S&P 500 está en camino de superar al resto del mundo en ocho de los últimos 10 años, según datos compilados por Bloomberg.
Aún así, el rebote del 23% de este año se ha concentrado en un puñado de las acciones tecnológicas más importantes. Los estrategas de Goldman dijeron que esperan que los rendimientos se amplíen y que el S&P 500 con igual ponderación supere al índice de referencia ponderado por capitalización de mercado en la próxima década.
Incluso si el repunte se mantuviera concentrado, el S&P 500 registraría rendimientos inferiores al promedio de alrededor del 7%, dijeron.
La última encuesta de Bloomberg Markets Live Pulse mostró que los inversores esperan que el repunte de las acciones estadounidenses se extienda hasta la recta final de 2024. La solidez de los resultados de las empresas estadounidenses se considera más crucial para el desempeño del mercado de valores que quién gana las elecciones presidenciales estadounidenses o incluso las elecciones federales. El camino político de la Reserva.
(Actualizaciones con los resultados de la encuesta MLIV Pulse en el último párrafo de la historia).
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