Empresa de redes ópticas. Ciena (BOLSA DE NUEVA YORK: CIEN) Puede que no sea un nombre familiar en el sector tecnológico, pero la acción ha estado al rojo vivo en el mercado durante los últimos tres meses, registrando ganancias impresionantes del 35% al momento de escribir este artículo.
Sin embargo, una mirada más cercana al desempeño financiero reciente de la compañía hace que este reciente repunte parezca sorprendente. Los ingresos y las ganancias de Ciena cayeron en el tercer trimestre del año fiscal 2024 (para los tres meses finalizados el 27 de julio). Pero los inversores parecen estar optimistas sobre el posible cambio en la suerte de Ciena gracias a un repunte en el gasto en telecomunicaciones, así como a la creciente adopción de la inteligencia artificial (IA).
He aquí un vistazo más de cerca a las razones por las que Ciena podría convertirse en beneficiaria de la proliferación de la IA y mantener su recién adquirido impulso en el mercado de valores.
Lo peor parece haber pasado para Ciena
Los ingresos de Ciena en el tercer trimestre fiscal cayeron un 12 % año tras año a $ 942 millones, mientras que los ingresos netos no GAAP (ajustados) cayeron un 41 % con respecto al período del año anterior a $ 0,35 por acción. Estas fuertes caídas se debieron al pobre desempeño del negocio de redes de la compañía. Más específicamente, los ingresos por redes ópticas de Ciena cayeron un 15% con respecto al mismo período del año pasado, mientras que los ingresos por enrutamiento y conmutación disminuyeron un 27%.
Ciena se ha visto muy afectada por la desaceleración del mercado de equipos de telecomunicaciones que comenzó en la segunda mitad de 2023. Según la firma de investigación de mercado Dell'Oro Group, el gasto mundial en telecomunicaciones cayó un 17 % en la primera mitad de 2024. La disminución del gasto afectó negativamente la cartera de pedidos de Ciena y el exceso de inventario que le quedó a la empresa ha estado pesando sobre sus márgenes.
Dell'Oro estima que el gasto en telecomunicaciones en 2024 podría disminuir entre un 8% y un 10%, frente a la caída del 4% observada el año pasado. Sin embargo, grupo citi señala que el escenario está mejorando en el espacio de las telecomunicaciones de América del Norte, y se espera que el gasto aumente un 3% en 2025, frente a una caída idéntica estimada para 2024.
Lo bueno es que Ciena ya está presenciando una mejora en las condiciones comerciales. La compañía informó una buena entrada de pedidos en el tercer trimestre fiscal, terminando el trimestre con una relación entre libros y facturas de más de 1, lo que significa que recibió más pedidos de los que envió durante el trimestre. Una lectura de más de 1 es un indicador de una fuerte demanda de las ofertas de la empresa.
Aún mejor, el inventario de Ciena se redujo a $937 millones el último trimestre desde $1.2 mil millones en el mismo trimestre del año pasado. Estos desarrollos positivos indican por qué las perspectivas de Ciena para el trimestre actual apuntan hacia una mejora en el desempeño de ingresos y resultados de la compañía. La compañía prevé ingresos de 1.100 millones de dólares en el trimestre actual en el punto medio, junto con un margen bruto ajustado del 40% bajo a medio.
La guía de ingresos apunta hacia un desempeño estable año tras año, lo que sería una gran mejora con respecto a la caída de dos dígitos que reportó en el trimestre anterior. Además, el pronóstico del margen bruto sugiere que es probable que la erosión de los resultados se desacelere, ya que Ciena informó un margen bruto ajustado del 43,7 % en el cuarto trimestre del año fiscal 2023.
Mientras tanto, la dirección de Ciena y ciertos analistas de Wall Street creen que la rápida adopción de la IA probablemente dará a su mercado objetivo y a su crecimiento un buen impulso en el futuro.
La necesidad de una conectividad más rápida en los centros de datos de IA debería ser un viento de cola para Ciena
Morgan Stanley y Jefferies Recientemente aumentaron sus objetivos de precios para las acciones de Ciena citando el impacto potencial de la IA en su negocio. Si bien Morgan Stanley elevó su precio objetivo a 63 dólares desde 60 dólares, Jefferies se ha vuelto más optimista sobre la acción con un precio objetivo de 80 dólares, en comparación con los 65 dólares anteriores.
Jefferies señala que el posible aumento en la demanda de una conectividad más rápida entre los centros de datos para respaldar el crecimiento de las cargas de trabajo de IA presenta una sólida oportunidad de crecimiento para Ciena. Morgan Stanley tiene una postura similar, creyendo que Ciena podría registrar una tasa de crecimiento más rápida en el futuro gracias a la creciente demanda de tecnología de interconexión de centros de datos (DCI).
Los bancos de inversión se han vuelto más optimistas sobre las perspectivas relacionadas con la IA de Ciena luego de una presentación reciente de la compañía en la que señaló que el ancho de banda de los centros de datos globales se multiplicará por más de cuatro entre 2023 y 2027. Como resultado, la gerencia de Ciena cree que La demanda de ancho de banda óptico podría aumentar a un ritmo mayor que el promedio anual histórico del 25% al 30%.
Lo bueno es que Ciena ya está presenciando un impacto positivo en su negocio gracias a la adopción de la IA. Como señaló la gerencia en la última conferencia telefónica sobre ganancias, “En el tercer trimestre, obtuvimos nuevas victorias con los principales clientes proveedores de nube, que abarcan aplicaciones terrestres, submarinas y conectables coherentes, la mayoría impulsadas por los preparativos para el crecimiento esperado en IA y tráfico en la nube”.
Dell'Oro Group estima que el gasto en redes back-end para conectar centros de datos entre sí podría duplicarse en los próximos cinco años, alcanzando 80 mil millones de dólares en ingresos anuales. Por lo tanto, no se sorprenda al ver una aceleración en el crecimiento de Ciena en el futuro; Esto es exactamente lo que los analistas esperan de la empresa.
El resultado final de Ciena se situó en 2,72 dólares por acción en el año fiscal 2023. Esa cifra disminuirá este año, como muestra el gráfico anterior. Sin embargo, se prevé que los beneficios de la empresa aumenten a un ritmo impresionante en los próximos años.
Suponiendo que Ciena alcance los 3,39 dólares por acción en ganancias en el año fiscal 2026 y cotice a 25 veces las ganancias en ese momento (en línea con su relación precio-beneficio a futuro), el precio de sus acciones podría alcanzar los 85 dólares en un par de años. Eso sería un salto del 25% con respecto a los niveles actuales. Pero si el mercado decide recompensarlo con un múltiplo de ganancias más alto y la compañía logra registrar un mayor crecimiento de las ganancias gracias a la mejora de su mercado objetivo, no se sorprenda al ver que Ciena genera ganancias más fuertes.
Los inversores que quieran comprar un potencial ganador de IA pueden considerar comprar Ciena, que cotiza a un atractivo precio de 2,5 veces las ventas y 25 veces las ganancias futuras, y cuya carrera alcista parece estar a punto de continuar.
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Citigroup es socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Harsh Chauhan no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda a Jefferies Financial Group. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Con un aumento del 35% en 3 meses, esta acción tecnológica podría convertirse en el próximo gran juego de inteligencia artificial (IA) publicado originalmente por The Motley Fool
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