Fabricación de semiconductores en Taiwán(BOLSA DE NUEVA YORK: TSM)conocido popularmente como TSMC, es un actor clave en el sector tecnológico, ya que fabrica chips para varias empresas que prestan servicios a múltiples industrias, desde teléfonos inteligentes hasta computadoras, centros de datos e Internet de las cosas (IoT).
Ésa es la razón por la que los resultados trimestrales de la fundición con sede en Taiwán pueden usarse como barómetro para medir también la salud de otras empresas. Por ejemplo, Manzana(NASDAQ:AAPL) Según se informa, es el principal cliente de chips de TSMC, ya que representa el 25% de los ingresos brutos de este último. Apple aprovecha las instalaciones de fabricación de TSMC para fabricar los procesadores utilizados en iPhones y iPads.
Es por eso que los fantásticos resultados del tercer trimestre de TSMC, que se publicaron el 17 de octubre, nos dicen que es probable que el negocio de su principal cliente esté en buena forma. La empresa taiwanesa informó un aumento interanual del 36 % en sus ingresos hasta los 23.500 millones de dólares, junto con un aumento del 54 % en las ganancias. Sus resultados superaron las expectativas de Wall Street y, lo que es más importante, la orientación sugiere que su crecimiento saludable llegó para quedarse.
TSMC ahora espera terminar 2024 con un aumento del 30% en los ingresos, frente a su expectativa anterior de un crecimiento medio del 20%. Más específicamente, el punto medio de la orientación de ingresos de TSMC de 26.500 millones de dólares para el trimestre actual se traduciría en un salto interanual del 35%. Esta podría ser una gran noticia para los inversores de Apple. Veamos las razones.
Los procesadores A18 y A18 Pro utilizados en los últimos modelos de iPhone 16 de Apple se fabrican utilizando el nodo de proceso de 3 nanómetros (nm) de segunda generación de TSMC. Los informes sobre las ventas de los últimos iPhones han sido mixtos, algunos sugieren que los dispositivos no se están vendiendo tan bien como Apple esperaba, mientras que otros informes indican que la demanda sigue siendo sólida.
Los últimos resultados de TSMC nos dan más claridad sobre el estado de la demanda de iPhone. El gigante de la fundición señala que las ventas de chips fabricados utilizando su nodo de proceso de 3 nm representaron el 20% de sus ingresos el último trimestre. Eso fue un aumento de sólo el 6% en el mismo trimestre del año pasado. En términos más simples, TSMC vendió chips de 3 nm por valor de 4.700 millones de dólares en el tercer trimestre, en comparación con poco más de 1.000 millones de dólares en el mismo trimestre del año pasado.
El banco de inversión TD Cowen estima que Apple está pagando 45 dólares por cada procesador A18 Pro utilizado en los modelos de iPhone 16 Pro, frente a los 40 dólares del año pasado. Los inversores deben tener en cuenta que Apple no utilizó el nodo tecnológico de 3 nm de TSMC en todos sus modelos de iPhone el año pasado. El iPhone 15 y el iPhone 15 usaban procesadores basados en el nodo de 4 nm de TSMC, mientras que las versiones Pro usaban la tecnología de 3 nm.
Esta vez, todos los modelos de iPhone de Apple funcionan con procesadores fabricados con el nodo de proceso de 3 nm de TSMC, que es una de las razones por las que los ingresos de TSMC por esta tecnología han aumentado notablemente año tras año. Existe una gran probabilidad de que Apple haya sido el único cliente de los chips de 3 nm de TSMC el último trimestre. Eso se debe a que el otro cliente clave de TSMC, NVIDIAha estado utilizando su nodo de proceso de 4 nm para fabricar sus unidades de proceso gráfico (GPU).
Suponiendo que Apple comprara todos los chips de 3 nm de TSMC a un precio promedio de 45 dólares por chip, habría adquirido alrededor de 100 millones de procesadores. Eso es alrededor de un 10% más que la estimación de Wedbush Securities de que Apple fabricaría 90 millones de unidades del iPhone 16 en 2024.
Mientras tanto, JP Morgan señala que los plazos de entrega de los modelos Pro del iPhone 16 siguen siendo altos, de más de 3 semanas. Entonces, si Apple está experimentando largos plazos de entrega a pesar de un aumento en la producción con respecto a los niveles del año pasado de 80 millones de unidades, existe la posibilidad de que sus nuevos dispositivos estén experimentando una fuerte demanda en el mercado final.
Una de las razones por las que probablemente sea así es porque se estima que hay una base instalada de 300 millones de iPhones que no se han actualizado en cuatro años. Dado que Apple ahora ofrecerá funciones de inteligencia artificial (IA) generativa en sus teléfonos inteligentes, esta enorme base instalada de usuarios tendrá ahora una fuerte razón para actualizarse a los nuevos iPhones de Apple.
Como tal, no se sorprenda al ver que las cifras de ventas de iPhone de Apple se mantienen sólidas en el último trimestre del año. Además, la gran base instalada de dispositivos obsoletos debería desencadenar un ciclo de actualización que debería permitir al gigante tecnológico registrar un crecimiento más sólido durante el próximo año y en adelante. Esto probablemente explica por qué los analistas han aumentado sus expectativas de ingresos de Apple para los próximos años.
Estimaciones de ingresos de AAPL para el gráfico del año fiscal actual
Estimaciones de ingresos de AAPL para los datos del año fiscal actual por YCharts
Las estimaciones de consenso sugieren que Apple finalizó su recientemente concluido año fiscal 2024 (que finalizó el 30 de septiembre) con 390 mil millones de dólares en ingresos, lo que supondría un aumento de menos del 2% con respecto al año anterior. Sin embargo, el gráfico anterior nos dice que se espera que los ingresos de Apple aumenten en un solo dígito alto durante los próximos dos años fiscales.
Todo esto indica que ahora puede ser un buen momento para comprar acciones de Apple antes de que inicie una nueva corrida alcista tras las ganancias del 22% que ha registrado en lo que va de año.
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JPMorgan Chase es socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Harsh Chauhan no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda a Apple, JPMorgan Chase, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 acción magnífica para comprar después del exitoso informe de ganancias de TSMC fue publicado originalmente por The Motley Fool
