En caso de que no hayas notado, los Bulls tienen un control firmemente en Wall Street. El segundo año del mercado alcista coetáneo vio a los personas sin época Promedio industrial de Dow Jones(Djindices: ^dji)punto de remisión S&P 500(Snpindex: ^GSPC)y impulsado por el crecimiento Compuesto nasdaq(Nasdaqindex: ^ixic) Aumente en un 13%, 23%y 29%, respectivamente, con los tres índices alcanzando numerosos máximos de cerrojo de récords.
Los inversores profesionales y cotidianos se han recuperado cerca de de una gran cantidad de catalizadores, incluido el surgimiento de la inteligencia fabricado (IA), la resistor de la bienes estadounidense, una disminución en la tasa predominante de inflación y la emoción que rodean las divisiones de existencias.
Pero el rally de Wall Street verdaderamente se convirtió en una marcha más ingreso en noviembre a posteriori de la trofeo del Día de las elecciones de Donald Trump. El primer mandato del presidente Trump en la Casa Blanca vio a Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq Composite se dispararon en un 57%, 70%y 142%, respectivamente. Aunque el rendimiento pasado no es aval de resultados futuros, la clara indicación es que los inversores están buscando un rendimiento trillado durante el segundo mandato de Trump.
Si proporcionadamente la tabla ciertamente está establecida para que el presidente Trump entregue rendimientos del mercado de títulos que no se han presenciado en 20 abriles, el resultado final puede atrasar dramáticamente de las expectativas iniciales.
Antiguamente de cavar más profundo, es importante comprender la dinámica detrás del rally de noviembre en el compuesto Dow, S&P 500 y Nasdaq a posteriori de la trofeo de Trump.
Quizás el veterano catalizador de todos para las acciones es tener la posibilidad de aumentar las tasas de impuesto sobre la renta corporativa eliminada de la tabla. Mientras que la nominada presidencial del Partido Demócrata, Kamala Harris, había requerido un aumento del 33% en la tasa de impuesto sobre la renta corporativa insignificante máxima, el presidente Trump dijo que debería reducirse aún más.
Específicamente, señaló someter la tasa insignificante máxima del 21%, que ya es el nivel más bajo desde 1939, al 15% para las empresas que fabrican sus productos en los Estados Unidos.
Para construir este punto, apoyar la tasa máxima de impuesto sobre la renta corporativa insignificante en un pequeño de 86 abriles, o tal vez reducirla aún más, debería alentar a muchas de las empresas que cotizan en bolsa más influyentes de Estados Unidos a recomprar sus acciones.
Tras la aprobación de la Ley de Recortaduras de impuestos y empleos de Trump (TCJA) en diciembre de 2017, hubo un aumento impresionado en recompras de acciones acumulativas para las compañías S&P 500. Desde 2011 hasta 2017, las compañías S&P 500 promediaron cerca de de $ 100 mil millones a $ 150 mil millones en recompras agregadas por trimestre.
Luego, esta signo aumentó a $ 200 mil millones a $ 250 mil millones en la mayoría de los trimestres. La actividad de recompra puede mejorar las ganancias por hecho (EPS) y hacer que las acciones sean más atractivas fundamentalmente para los inversores.
Igualmente existe la creencia de que la compañía Trump fomentará la desregulación. Al moverse para minimizar la supervisión regulatoria, la felpudo roja se implementará para un aumento en la actividad de fusión y adquisición.
Durante los ocho abriles del presidente Barack Obama en el cargo, así como los ocho abriles combinados del mandato del presidente Trump y Joe Biden en la Casa Blanca, el mercado de títulos entregó rendimientos decisivamente positivos. Basado en los catalizadores enumerados anteriormente, Wall Street prórroga más ganancias cuando Trump salga de la oficina en enero de 2029.
Sin requisa, hay una gran razón para creer que el presidente Trump puede supervisar el primero rebotar En el promedio industrial Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq Composite desde el segundo mandato de George W. Bush, que terminó en enero de 2009. En otras palabras, testigamos de los primeros devoluciones negativas del mercado de títulos por un período presidencial en 20 abriles.
Ser abundantemente claro (Tenga en cuenta las cursivas, porque este es un punto importante), el potencial para que las acciones sean más bajas en los próximos cuatro abriles no tiene carencia específico que ver con las propuestas de políticas del presidente Trump. De hecho, el catalizador que podría dirigir acciones notablemente más bajas esperaba cualquier candidato ganó las elecciones de 2024.
La veterano preocupación para Wall Street durante la presidencia de Trump es que el mercado de títulos es históricamente caro, y simplemente no hay una posibilidad rápida para las valoraciones extendidas.
Aunque hay varias formas de cronometrar el “valía” en Wall Street, la relación de precio a ganancias de Shiller del S&P 500 hace el trabajo más completo. La relación P/E de Shiller además se conoce comúnmente como la relación P/E ajustada cíclicamente o la relación CAPE.
A diferencia de la relación P/E tradicional que se zócalo en un EPS de 12 meses para descifrar si una hecho es baratura o costosa en relación con sus pares y/o el mercado más amplio, el P/E de Shiller se zócalo en EPS oportuno a la inflación promedio sobre los 10 abriles anteriores. Analizar 10 abriles de historial de ganancias asegura que los eventos de choque no puedan sesgar el cálculo.
A partir de la campana final del 22 de enero, el Shiller P/E de S&P 500 se situó en 38.69, que es casi nada achicopalado a su parada rally coetáneo. Igualmente es más del doble de la lección promedio de 17.19, cuando se probó con destino a detrás hasta enero de 1871.
Aunque el Shiller P/E no es una utensilio de tiempo, sí tiene un historial impecable de eventualmente presagiando los mercados de osos para Wall Street. Con 154 abriles, solo ha habido seis casos en los que el Shiller P/E ha superado a 30 durante un rally del mercado alcista, incluido el presente. Posteriormente de los cinco ocurrencias anteriores, el Dow Jones y/o S&P 500 arrojan al menos el 20% de su valía, si no considerablemente más.
La historia sugeriría que hay una posibilidad realista de Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq Composite que termina en rojo cuando termina el segundo mandato del presidente Donald Trump.
Si proporcionadamente la perspectiva de que el mercado de títulos no vaya a ninguna parte o que termine más bajo en los próximos cuatro abriles podría no estar proporcionadamente con los inversores, además hay un flanco positivo de los datos históricos.
Por un flanco, no se puede desmentir que las correcciones del mercado de títulos y los mercados bajistas son aspectos perfectamente normales del ciclo de inversión. No importa cuánto los inversores de bienvenida hagan, hay una gran cantidad de catalizadores que pueden inclinar un mercado de títulos costoso al meta.
Por otro flanco, hay una no linealidad en el ciclo de inversión que fuertemente Favores (y recompensas) inversores de pacientes.
En junio de 2023, poco a posteriori de que se confirmó que el S&P 500 ampliamente seguido estaba en un nuevo mercado alcista, los analistas de Bespoke Investment Group publicaron un conjunto de datos en X que comparó la distancia de cada mercado de toros y osos en el índice de remisión que se remonta a El eclosión de la Gran Depresión en septiembre de 1929.
Como puede ver, el mercado de osos promedio en el S&P 500 ha durado solo 286 días calendario (cerca de de 9.5 meses) cubriendo un intervalo de 94 abriles. En el otro extremo del espectro, los 27 mercados alcistas desde septiembre de 1929 han sufrido durante un promedio de 1,011 días calendario, o más de 3.5 veces más tiempo que el mercado oso peculiar.
Un descomposición separado de la investigación de Crestmont miró con destino a el eclosión del siglo XX y encontró resultados aún más convincentes para los inversores a holgado plazo.
Crestmont calculó los retornos totales rodantes de 20 abriles (“total” que significa dividendos) para el S&P 500 que data de 1900. Esto dio como resultado 106 períodos de 20 abriles, con abriles finales de 1919 a 2024.
Aquí está el pateador: los 106 períodos de 20 abriles generaron un rendimiento total positivo. Hipotéticamente hablando, comprar un índice de seguimiento S&P 500 en cualquier momento desde principios del siglo XX y apoyar esa posición durante 20 abriles habría sido rentable el 100% del tiempo.
Independientemente de si el mercado de títulos prospera, fracasa o pisa el agua durante el segundo mandato del presidente Trump, la perspectiva a holgado plazo para las acciones sigue siendo prometedora.
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Sean Williams no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: los rendimientos del mercado de títulos alcanzarán un nivel que no se presente en 20 abriles bajo el presidente Donald Trump fue publicado originalmente por Motley Fool