Ha sido uno de los tramos más caóticos para los mercados estadounidenses en la memoria flamante. Y el aumento masivo de los rendimientos del caudal a grande plazo ha servido como otro ejemplo de la extraña entusiasmo comercial luego del “Día de Huida” alimentado por la tarifa de Trump.
El rendimiento de 10 abriles (^TNX) aumentó 17 puntos básicos para comenzar la semana, un swing masivo de 34 puntos básicos de un exiguo de 3.87% a un mayor de 4.21%. El rendimiento extendió esas ganancias el martes, subiendo hasta 10 puntos básicos para flotar en más o menos del 4.25%.
Del mismo modo, el rendimiento de 30 abriles (^tyx) aumentó otros 12 puntos básicos el martes luego de ver su veterano movimiento al subida desde marzo de 2020. Al final de la tarde, el rendimiento de 30 abriles se negoció en 4.72%.
Basado en conjuntos de datos intradía, que se remontan a 1998, el diestro del mercado Jim Bianco dijo que “los casos en que los 10 abriles cayeron al menos 12 puntos básicos intradía y cerraron más stop en al menos 12 puntos básicos ese mismo día” solo han sucedido tres veces, incluido el lunes.
En pocas palabras: ¡Ay!
“Hay muy pocos ejemplos para discernir la dirección del mercado”, agregó en una publicación en X. “Más acertadamente, nos dice que el mercado de bonos cree que hoy fue un día extremadamente importante. ¿Cómo? Por ahora, solo podemos especular”.
Los estrategas han establecido múltiples teorías. Van desde inversores que buscan más solvencia en el interior de un mercado volátil hasta los comerciantes de bonos, tal vez sintiendo más seguros de que la capital estadounidense puede evitar una recesión.
“El mercado de bonos nos ha estado diciendo que no ha estado en pánico. Nos ha estado diciendo que tal vez aún no estamos en una recesión, y es posible que no vayamos a uno”, dijo Nancy Tengler, directora de inversiones de Laffer Tengler Investments, a Yahoo Finance el martes. “Donado que como telón de fondo, creo que el ruido continuará”.
El mercado de bonos a menudo se considera un refugio seguro para los inversores en tiempos de incertidumbre, que ha sido la palabra “du jour”, ya que la agitación política amenaza con pirarse el futuro de la capital mundial. Y a pesar de un mercado gremial estadounidense que se detiene en gran medida, Wall Street permanece al margen de que cambiar la dinámica comercial podría inducir una recesión autoinfligida.
Una de las mayores preocupaciones es la estanflación, donde el crecimiento se detiene, la inflación persiste y el desempleo aumenta. Los riesgos de ese escena han aparecido más firmemente en las proyecciones de Wall Street luego de una serie de lanzamientos de datos decepcionantes, anejo con los últimos choques comerciales de la despacho y otras incógnitas de políticas, como los esfuerzos recientes para compendiar los empleos del gobierno del Sección de Eficiencia del Gobierno de Elon Musk (DOGE).
Descifrar más: ¿Qué es la estanflación y cómo te afecta?
“Si acertadamente es demasiado pronto para comprender completamente las ramificaciones económicas de una posible hostilidades comercial, el tira y afloja entre la desaceleración del crecimiento y una veterano inflación probablemente continuará agregando volatilidad”, dijo LPL Financial en una nota de investigación publicada el lunes.
En otras palabras, el mercado de bonos está atrapado acordado en el medio del “ciervo” y la “flation”.
¿Qué diablos está pasando? Los comerciantes de futuros opciones trabajan en el calle en la Bolsa Saco (AMEX) en la Bolsa de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York, EE. UU., 7 de abril de 2025. (Reuters/Brendan McDermid) ·Reuters / Reuters
Cuando aumenta la inflación, o se proyecta que aumente, los inversores suponen que la Reserva Federal endurecerá la política monetaria para compendiar los precios, lo que lleva a tasas de interés más altas. Los rendimientos del Fisco a menudo siguen en conjunto a medida que los comerciantes de bonos exigen mayores rendimientos para compensar la disminución del poder adquisitivo oportuno a la inflación.
El finalidad opuesto ocurre durante los tiempos de desaceleración del crecimiento, ya que los inversores corren para engullir bonos para guarecerse de una capital deteriorada y los cortaduras de tasas posteriores de la Fed.
Es por eso que el Stark Surge en los rendimientos ha sido confuso para Wall Street Watchers.
“La toma de devolución de ayer fue fascinante porque no hay una razón obvia”, dijo el martes Steve Sosnick, superior estratega de interactivos corredores, a Yahoo Finance. “He instruido un millón de opiniones diferentes sobre esto, y los dos a los que sigo volviendo, nadie de los cuales es particularmente cordial: el número 1 son las tasas iniciadas porque las expectativas inflacionarias están cada vez más altas [from the tariffs.]”
“Pero asimismo hay una preocupación”, agregó, “que con todo esto de ida y reverso con China, existe la posibilidad de que dejen de comprar y presionar nuestra deuda. Japón tiene el veterano stock de tesoreros, pero China ha sido un gran comprador. ¿Qué sucede si esa fuente de demanda extranjera se reduce o se agota por completo?”
En ese caso, dijo Sosnick, el Fisco de los Estados Unidos tendría que emitir a tasas más altas para compensar la pérdida: “La propuesta no disminuye en el corto plazo, ¿verdad? Pero tendrá que hacer poco sobre la demanda”.
Y si los mercados tienen dificultades para fijar los activos de bajo peligro como los Tesoros, Sosnick agregó: “Ciertamente no tendrán un tiempo comprensible para fijar los activos de veterano peligro, como las acciones o la criptografía o cualquier cosa de esa naturaleza”.
Canal de Alexandra es reportero senior en Yahoo Finance. Síguela en x @Allie_Canal, LinkedIn, Y envíele un correo electrónico a alexandra.canal@yahoofinance.com.
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