Recientemente compilamos una lista de la cartera de acciones de David Einhorn: las 10 principales acciones para comprar. En este artículo, vamos a echar un vistazo a la posición de HP Inc (NYSE:HPQ) frente a las otras principales acciones elegidas por David Einhorn.
¿Persistirá el repunte del mercado de valores de cara a fin de año?
Los principales índices están en niveles récord, lo que dificulta predecir la dirección del mercado a pesar de los ajustes de política de la Reserva Federal. Los inversores han impulsado las acciones al alza en medio del entusiasmo por la IA y los recortes de tasas esperados, pero el impulso está disminuyendo.
Los recientes cambios del mercado están impulsados por las tensiones en Medio Oriente, con el S&P 500 cayendo un 1,1% en octubre después de un aumento del 2% en septiembre. Los riesgos geopolíticos y los conflictos potenciales, como los de Israel e Irán, añaden incertidumbre y empujan a los inversores hacia refugios seguros como el oro y los bonos.
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Daniel Bergin, de S&P Global, advierte sobre un período económico peligroso, comparándolo con la crisis de los misiles cubanos de 1962:
“La apuesta es que los israelíes no atacarán, ni intentarán atacar, las instalaciones nucleares en este momento. Pero dentro de unos meses, dentro de unas semanas, sea lo que sea, Irán tendría la capacidad (su pensamiento) de lanzar un arma nuclear, y eso aumenta lo que está en juego”.
La Reserva Federal y las autoridades chinas están recortando las tasas para apoyar sus economías. Alexander Cousley de Russell Investments señala:
“No hemos entrado en este mundo en el que lo fiscal se ha convertido en el motor dominante, y eso es lo que realmente estamos buscando… todavía estamos en este período en el que las autoridades chinas responden a datos debilitados, y las cosas empiezan a mejorar un poco”. poco, y no vemos el seguimiento real”.
Preocupaciones de mercado y estrategia de inversión de David Einhorn
La incertidumbre sobre el crecimiento económico en dos de las economías más grandes del mundo debería ser un motivo de preocupación para los inversores que buscan oportunidades en los mercados de valores. David Einhorn, el legendario inversor detrás Capital de luz verdefue el primero en expresar su preocupación por las valoraciones en el mercado a principios de año.
En una carta a los inversores, el gestor del fondo de cobertura reiteró que el mercado de valores estaba fundamentalmente quebrado porque al capital de inversión no le importaba la valoración:
“El resultado es que una porción muy pequeña del volumen de operaciones actual se basa en estrategias que intentan identificar qué acciones están infravaloradas para comprarlas durante un período de inversión a mediano o largo plazo, con el objetivo de que las acciones obtengan un mejor desempeño a medida que avanzan. cierran el descuento al valor razonable”, afirma la carta del 24 de abril.
David Einhorn lanzó Greenlight Capital a los 27 años con 900.000 dólares de familiares y amigos. Ganó prominencia vendiendo en corto Allied Capital en 2002, una medida validada por la SEC años después. Durante la Gran Recesión, puso en corto a Lehman Brothers en 2007.
Conocido por la inversión en valor, Einhorn ahora cuestiona su viabilidad debido a los cambios del mercado y el aumento de la inversión pasiva. A principios de este año, expresó su preocupación de que la inversión en valor pudiera quedar obsoleta debido a una estructura de mercado rota y al creciente dominio de la inversión pasiva.
Este cambio en la estructura del mercado ha llevado a Einhorn a cambiar su filosofía de inversión. Ahora se centra en empresas que parecen baratas en valor y devuelven capital a los accionistas mediante recompras o dividendos.
A pesar de cambiar su estrategia, Einhorn ha generado fuertes retornos a largo plazo. Greenlight ha promediado un rendimiento anual del 13,1% desde su lanzamiento en 1996, en comparación con el 9,5% del índice de referencia más amplio S&P 500. Eso equivale a un rendimiento total de más del 2.900% en comparación con el 1.117% del S&P 500.
Los sólidos rendimientos de Einhorn a lo largo de los años han llegado a ser un problema, ya que el ex analista de Greenlight Capital, James Fishback, demandó a Greenlight Capital por afirmar que le pagaban mal. En una presentación ante la Asociación Estadounidense de Arbitraje, Fishback alega que le pagaron mal durante los años que trabajó en el fondo de cobertura y quiere que el árbitro le otorgue 5 millones de dólares.
Desde que partió para establecer su propia empresa, Fishback ha frustrado constantemente a Einhorn, debatiendo públicamente con su ex empleador en Twitter sobre su postura sobre las acciones de Tesla y provocándolo con comentarios sobre sus logros recientes.
Sin embargo, Greenlight Capital perdió un 1,7 por ciento en agosto, un mes generalmente volátil pero positivo para el mercado en general. La pérdida redujo su ganancia para el año al 9,1 por ciento. No está claro qué inversiones impulsaron la pérdida del mes pasado.
En medio de los resultados mixtos, la cartera de acciones de David Einhorn podría ofrecer cierto respiro, ya que contiene algunas acciones que cotizan a niveles con grandes descuentos. Según Greenlight Capital de Einhorn, las acciones infravaloradas tienden a tener un rendimiento inferior durante períodos prolongados hasta el punto de volverse extremadamente baratas.
De manera similar, estas acciones están bien posicionadas para recuperarse y recuperarse cuando los inversores noten lo infravaloradas que están, especialmente cuando otras contrapartes cotizan con valoraciones superiores.
Nuestra Metodología
Para compilar la lista de la cartera de acciones de David Einhorn: las 10 principales acciones para comprar, examinamos la cartera 13F de Greenlight Capital, a partir del segundo trimestre de 2024. Las acciones están clasificadas en orden ascendente según las participaciones de Greenlight Capital en ellas.
En Insider Monkey, estamos obsesionados con las acciones en las que se acumulan los fondos de cobertura. La razón es simple: nuestra investigación ha demostrado que podemos superar al mercado imitando las mejores selecciones de acciones de los mejores fondos de cobertura. La estrategia de nuestro boletín trimestral selecciona 14 acciones de pequeña y gran capitalización cada trimestre y ha obtenido un rendimiento del 275 % desde mayo de 2014, superando su índice de referencia en 150 puntos porcentuales (ver más detalles aquí).
tenga la mayor selección de PC con IA disponible. Hay muchas expectativas de que la sólida demanda de PC con tecnología de inteligencia artificial impulse la demanda de ventas, lo que permitirá a la empresa generar más valor para los accionistas.
Con la recuperación de la demanda de PC, las acciones de HP Inc. (NYSE:HPQ) podrían seguir subiendo. Como mínimo, un aumento de la demanda debería respaldar su rentabilidad mientras se esfuerza por reinvertir las ganancias en los accionistas y mejorar su salud financiera.
La compañía ya se está beneficiando de la fuerte demanda de PC, habiendo logrado en el tercer trimestre su primer aumento en el crecimiento de los ingresos en nueve trimestres, con ganancias que aumentaron un 2% en comparación con el año anterior. El crecimiento de los ingresos y las ganancias ha generado optimismo sobre las perspectivas a largo plazo. Esta expectativa es firme dada la posición de liderazgo de HP Inc. (NYSE:HPQ) en el segmento de PC con IA, con sus PC avanzadas con IA ganando popularidad entre los profesionales en los campos del conocimiento y la ciencia de datos.
Durante el tercer trimestre, HP Inc. (NYSE:HPQ) amplió aún más sus capacidades de IA al ser la primera empresa de tecnología en incorporar IA generativa en sus soluciones de estaciones de trabajo. HP sigue centrándose más en mejorar la movilidad y las capacidades de inteligencia artificial de sus modelos de PC más nuevos. En julio, la compañía lanzó su modelo de primer nivel, equipado con el último procesador AMD, que ha sido reconocido como el PC con IA más avanzado de la industria.
Si bien cotiza a un múltiplo de precio-beneficio de 10, el pago de dividendos de HP ha aumentado al 3,07% y también está distribuyendo una cantidad significativa de dinero a sus inversores mediante la recompra de acciones. Durante el tercer trimestre, la compañía recompró casi 900 millones de dólares en acciones, de los cuales 600 millones de dólares se destinaron a recompras de acciones y 268 millones de dólares se asignaron a dividendos. Su capacidad para devolver valor a través de dividendos y recompras subraya por qué es una de las principales acciones para comprar de David Einhorn.
Un total de 41 fondos de cobertura tomaron posiciones largas en HP Inc. (NYSE:HPQ) en el segundo trimestre, con un valor total de participación de 655 millones de dólares.
Greenlight Capital declaró lo siguiente con respecto a HP Inc. (NYSE:HPQ) en su carta a inversionistas del segundo trimestre de 2024:
“Además del oro, este trimestre tuvimos cuatro ganadores materiales en nuestra cartera larga. HP Inc. (NYSE:HPQ) saltó de 30,22 dólares a 35,02 dólares. Después de siete trimestres de caídas, las ventas de PC se volvieron marginalmente positivas durante el trimestre. La industria parece estar en las primeras etapas de un ciclo ascendente, tal vez mejorado por las PC recientemente lanzadas con IA, que se espera que aumenten en los próximos trimestres”.
HPQ general ocupa el cuarto lugar en nuestra lista de cartera de acciones de David Einhorn: las 10 mejores acciones para comprar. Si bien reconocemos el potencial de HPQ como inversión, nuestra convicción radica en la creencia de que las acciones de IA son más prometedoras para generar mayores rendimientos y hacerlo en un período de tiempo más corto. Si está buscando una acción de IA que sea más prometedora que HPQ, consulte nuestro informe sobre acciones de IA más baratas.
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Divulgación: Ninguna. Este artículo se publicó originalmente en Insider Monkey.
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