(Bloomberg) – Las políticas comerciales voluble del presidente Donald Trump están planteando preocupaciones sobre la estabilidad económica de los Estados Unidos, y las acciones que más dependen de la fortaleza del consumidor estadounidense están comenzando a apreciar el pellizco.
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Desde minoristas hasta aerolíneas, operadores de restaurantes, las corporaciones que cuentan con el pago discrecional están teniendo un momento cada vez más difícil, que está pesando en sus resultados. Los inversores están reaccionando, enviando el índice discrecional del consumidor S&P 500 en dirección a debajo por cuarta semana consecutiva. El sector ha bajado un 15% en el zaguero mes, casi el doble de la disminución en el índice S&P 500 más amplio.
Una serie de pronósticos de ganancias decepcionantes de los minoristas provocaron la derrota fresco, y las perspectivas recortan las aerolíneas de EE. UU. A principios de esta semana aceleraron la liquidación de la liquidación. Las empresas de consumo han estado sosteniendo con estadounidenses conscientes del presupuesto presionados por primaveras de inflación elevada. Y ahora se enfrentan a la incertidumbre sobre las políticas de la sucursal Trump en torno al comercio y el pago oficial.
El sentimiento del consumidor estadounidense cayó a un leve de más de dos primaveras en una ojeada preliminar de marzo de los datos de la Universidad de Michigan emitidos el viernes, mientras que las expectativas de inflación a amplio plazo aumentaron más desde 1993.
“Nosotros y otros aceptamos la opinión de consenso de que la sucursal Trump sería un crecimiento muy profesional en común, e incluso si eso beneficiara más a los hogares de los más altos ingresos, habría un elevador común”, dijo Patrick Kaser, administrador de cartera de Brandywine Mundial Investment Management. “Cedido que lo que hemos conocido en Washington ha sido perjudicial para la estabilidad, la confianza y el crecimiento, absolutamente nuestra opinión se ha deteriorado la seguridad del consumidor estadounidense”.
El índice de la industria S&P Retail Select sufrió su peor semana desde marzo de 2023 luego de los informes de ganancias de Kohl’s Corp. y Dick’s Sporting Goods Inc. impulsaron las preocupaciones sobre el poder de pago de los estadounidenses. Los dos minoristas emitieron pronósticos anuales más débiles de lo previsto, luego de decepciones similares en Walmart Inc., Best Buy Co. y Abercrombie & Fitch Co. en el zaguero mes.
“Las perspectivas son normalmente un poco más cautelosas al manifestación del año”, dijo John Zolidis, fundador del asesor de inversiones centrado en el consumidor Quo Vadis Caudal. “Estamos viendo eso, pero las empresas están hablando de más incertidumbre”.
Algunas compañías marcaron tendencias más suaves a fines de febrero, señaló Zolidis. Y aunque el mes es a menudo un indicador menos que ideal ya que desembolsar generalmente es más moroso luego de las ocio, es poco que está vigilando. Los datos del Sección de Comercio de EE. UU. Sobre las ventas minoristas de febrero se esperan el lunes.
Kaser de Brandywine dijo que la clásica cartera de estrategias de valencia de gran capitalización que gestiona ha impresionado sus participaciones discrecionales del consumidor en las últimas semanas, recortando una posición en un fabricante de automóviles en medio de la incertidumbre sobre las tarifas. Mientras tanto, son las compañías de productos básicos de consumo con sobrepeso, que tienen valoraciones de hacienda atractivas y ofrecen fondos esenciales para los consumidores. Kroger Co., Dollar Normal Corp. y Tyson Foods Inc. se encuentran entre las tenencias actuales.
Dollar Normal dijo el jueves que algunos de sus clientes están bajo tanta tensión financiera que están retirando los artículos esenciales, mientras que los consumidores de mayores ingresos están cambiando a comprar en cadenas de descuento.
Las preocupaciones sobre la demanda del consumidor igualmente han afectado las acciones vinculadas a la industria de viajes y ocio. Delta Air Lines Inc. A principios de esta semana, redujo sus expectativas de ingresos y ganancias para el trimestre presente, citando preocupaciones macro y una desaceleración de la demanda de ocio. Luego, American Airlines Group Inc. y Southwest Airlines Co. se hicieron eco de esas advertencias en una conferencia de la industria. En total, un indicador de las existencias de las aerolíneas ha bajado un 8,1% esta semana luego de caer un 11% la semana pasada, su peor caída en dos primaveras.
“Es difícil ver cómo el ‘dolor a corto plazo’ causado por la Casa Blanca no afecta a los próximos cuartos”, escribió el analista de TD Cowen, Tom Fitzgerald. “Estamos entrando en la época del año en que muchas personas reservan su delirio de verano, lo que parece que podría estar en aventura si los consumidores están preocupados por una recesión y/o su empleo”.
Las preocupaciones sobre las tendencias de reserva más suaves han empujado acciones de operadores hoteleros, agencias de viajes en itinerario y líneas de cruceros más bajas. Un índice de S&P que rastrea esas industrias cayó un 6% esta semana luego de hundir 7.4% la semana pasada.
La próxima semana, los inversores centrarán su atención en las ganancias de Nike Inc., mientras que el titán de la ropa deportiva está en medio de un esfuerzo de respuesta bajo un nuevo liderazgo, los resultados deberían ofrecer pistas sobre el pago de consumo, ya que se vende a muchas demográficas de ingresos diferentes, dijo Zolidis de Quo Vadis Caudal.
La presión sobre los consumidores de ingresos medios y bajos probablemente significará menos pago en todo lo relacionado con los viajes de ocio, como hoteles, restaurantes y autos de arrendamiento, según el analista de inteligencia de Bloomberg, George Ferguson. El índice de restaurantes S&P Composite 1500 experimentó su peor caída semanal desde octubre de 2020 con una disminución del 5.8%.
“Durante ese 60% inferior de los consumidores estadounidenses, en realidad es un entorno difícil que se vuelve más difícil”, dijo Kaser de Brandywine. Dijo que las probabilidades de una recesión de los Estados Unidos han aumentado en las últimas cuatro a seis semanas, con guerras comerciales que amenazan con tener un “impacto significativo” en el producto interno bruto.
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