Millones de estadounidenses se sienten frustrados porque sus dólares no están llegando tan remotamente como ayer en el supermercado, en el arrendamiento o en el seguro del automóvil.
Judy Shelton, una economista controvertida que ha sido presentada como una posible votación por el expresidente Donald Trump para liderar la Reserva Federal si apetito las elecciones presidenciales de noviembre, ha propuesto una posibilidad radical: la Reserva Federal debería aspirar a no tener inflación alguna.
Actualmente, la Reserva Federal apunta a una tasa de inflación estable, donde los precios aumentan a un ritmo flemático pero constante de sólo el 2%. Se supone que esto sucede tan gradualmente que la gentío casi nada lo nota.
Un objetivo de inflación del cero por ciento podría ser popular, pero representaría un cambio imprevisto, que los principales economistas advierten que sería contraproducente.
“La inflación estable es un oxidado porque significa que no es estable”, dijo Shelton a CNN en una entrevista nuevo.
Shelton, a quien Trump nominó sin éxito para la Grupo de la Reserva Federal en 2020, ha argumentado durante mucho tiempo que un objetivo de inflación cero ayudaría a los estadounidenses comunes y corrientes que se ven perjudicados cuando sus cheques de cuota no logran mantenerse al día con los precios.
“¿Por qué no demorar hasta el final y reducirlo a cero y hacer la vida mucho menos complicada para todos los que tenemos que usar el dólar y expresar constantemente las cosas en términos de inflación ajustada?” dijo Shelton, autor de un nuevo obra sobre el pasta titulado “Good as Gold”.
Sin incautación, los economistas tradicionales y los observadores de la Reserva Federal advierten que un objetivo de inflación cero en la Reserva Federal sería peligroso.
“Creo que es una mala idea. Es un error”, dijo a CNN Mark Zandi, economista caudillo de Moody's Analytics.
La longevo preocupación expresada por Zandi y otros es que la inflación cero está incómodamente cerca de la deflación, el entorno de caída de precios que asusta tanto a economistas como a banqueros centrales.
“La deflación fue una característica definitoria de la Gran Depresión”, dijo Zandi, señalando que la caída de los precios hizo casi increíble que las empresas y los consumidores pagaran sus deudas. “Si la historia sirve de tutor, no conviene seguir ese camino. Nunca ha funcionado correctamente”.
Aunque la deflación puede parecer sorprendente para los consumidores (¿a quién no le gustan los descuentos?), en la experiencia la caída de los precios hace que la gentío retrase la negocio de cosas.
Posteriormente de todo, ¿por qué comprar $300 en una parrilla hoy si cree que será más baratura en unas semanas? Y esos retrasos pueden imponer a que los precios caigan aún más, provocando aún más retrasos. Enjuague y repita.
“La deflación puede convertirse en una helicoidal sin fin, porque no hay forma de que la política monetaria la contrarreste”, dijo Justin Wolfers, economista de la Universidad de Michigan que respaldó a la vicepresidenta Kamala Harris.
De hecho, una de las razones por las que la Reserva Federal fijó su objetivo de inflación en el 2% es porque está alejada de esa zona de peligro de deflación.
Otra razón: las investigaciones sugieren que las medidas oficiales de inflación son erróneas: pueden exagerar la inflación existente. Y eso significa que apuntar a cero podría traducirse en deflación.
“Es un poco como caminar por el borde de un precipicio. Una meta de inflación cero significaría un camino ajustado al periferia. Un objetivo del 2% significa estar a unos pocos pasos del borde. Eso es seguro porque si poco sale mal, no te caerás por el precipicio”, dijo Wolfers.
Bill English, profesor de la Universidad de Yale y ex suspensión funcionario de la Reserva Federal, dijo que puede ser difícil escapar de la deflación porque eventualmente la Reserva Federal se queda sin ganancia para recortar las tasas.
La Reserva Federal nunca ha bajado las tasas por debajo de cero, ni siquiera durante la Gran Recesión.
“Los formuladores de políticas quieren un colchón relativo al periferia inferior cero. El dos por ciento es un número moderado”, dijo English.
Shelton descartó los temores de deflación y el impacto en la psicología del consumidor.
“Se puede tener una riqueza saludable con una deflación leve, y no creo que eso afecte las decisiones de la gentío”, dijo Shelton. “Creo que debemos encomendar en la propuesta y la demanda y dejar que la gentío responda a esas señales de precios y no notar que estamos controlando su comportamiento”.
No es la primera posición controvertida adoptada por Shelton, quien incluso ha pedido un retorno al patrón oro y en el pasado ha atacado la independencia de la Reserva Federal.
“El presidente Trump anunció un asociación de liderazgo de transición Trump-Vance para iniciar el proceso de preparación para lo que viene posteriormente de las elecciones. Pero las discusiones formales sobre quién servirá en una segunda establecimiento Trump son prematuras”, dijo en un comunicado Steven Cheung, director de comunicaciones de la campaña de Trump. “El presidente Trump elegirá a las mejores personas para su aposento para deshacer todo el daño que la peligrosamente progresista Kamala Harris le ha hecho a nuestro país”.
Pero incluso algunos de los mayores seguidores de Shelton se oponen a que ella adopte un objetivo de inflación cero.
Stephen Moore, miembro visitante de la conservadora Heritage Foundation, dijo a CNN en una entrevista telefónica que ha instado en privado a Trump a considerar nombrar a Shelton para reemplazar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuando su mandato expire en 2026.
Moore, quien dijo que duda que Trump despida a Powell cuando en su extensión puede simplemente “esperar a que se vaya”, agregó que su índice de deseos para presidente de la Fed incluye al ex economista de la Casa Blanca de Trump, Kevin Hassett, y al ex economista de Reagan, Arthur Laffer. Dijo que Trump era receptivo a los tres nombres.
Sin incautación, incluso Moore dijo que no está de acuerdo con el objetivo de inflación cero de Shelton.
“Mi preocupación es que si apuntas a cero y te vuelves imagen, entonces tendrás deflación. Y la deflación es verdaderamente mala”, dijo Moore. “Prefiero pecar de demasiada inflación”.
Shelton fue nominado por Trump para la grupo de la Reserva Federal en 2020 posteriormente de que Moore se retirara de la contienda.
La candidatura de Moore implosionó tras las revelaciones de KFile de CNN sobre los comentarios despectivos que hizo sobre las mujeres. (Le dijo a CNN en ese momento que los comentarios eran “una parodia”).
Moore le dijo a CNN que no está interesado en ningún trabajo que requiera la confirmación del Senado, aunque estaría despejado a otros roles, como ayudar a supervisar la comisión de eficiencia gubernativo que Elon Musk ha propuesto.
“El proceso de confirmación del Senado es formidable. No voy a retornar a tener lugar por eso”, dijo Moore.
Por su parte, Shelton descartó las especulaciones de que podría ser nominada para dirigir la Reserva Federal.
“En realidad no lo he pensado… No me he presentado como candidato en total”, dijo Shelton a CNN, añadiendo que recomendaría a cualquiera como Laffer o James Grant, fundador de la publicación de inversiones Grant's Interest Rate Observer.
Shelton argumentó que más que quién liderará la Fed a continuación, lo más importante es que el cárcel central adopte una nueva ademán centrada en preservar el poder adquisitivo de los estadounidenses.
“¿Dónde está la responsabilidad? Nadie fue despedido por la suscripción inflación” en los últimos abriles, dijo Shelton.
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