Si ha invertido en el mercado de títulos en los últimos primaveras, es posible que se haya beneficiario de una increíble carrera de toros en el S&P 500(Snpindex: ^GSPC). El índice subió más del 66% desde el fondo del mercado en octubre de 2022 hasta finales de febrero de este año.
Pero no todas las acciones participaron por igual en esa carrera de toro. Si invirtió exclusivamente en acciones de gran capitalización con un crecimiento alimentado por el consumición de inteligencia químico, probablemente superó el índice. Si invirtió en poco más, probablemente no lo siguió. Solo el 27% de los componentes S&P 500 superaron el índice en 2023, y el 28% superó en 2024.
Eso ha llevado a un mercado cada vez más concentrado dominado por solo un puñado de nombres. Pero el aumento de la concentración es insostenible. En algún momento, las acciones de Mega-Cap que han liderado el mercado en los últimos dos primaveras comenzarán a retrasarse a medida que las compañías más pequeñas recojan la holgura. Y un indicador de mercado sugiere que el cambio podría estar a la reverso de la cumbre.
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Un divisor que ha entregado a las empresas más grandes en el mercado de títulos una superioridad injusta en los últimos primaveras ha sido la propuesta monetaria endureciente. La propuesta monetaria de EE. UU. M2 comenzó a disminuir en 2022, finalmente llegó a un fondo a fines de 2023.
La propuesta de cuartos M2 es una medida de todos los efectivos que las personas tienen a mano, todo el cuartos depositado en las cuentas de control y capital, y otras inversiones a corto plazo como certificados de depósito de valencia pequeño (CDS) que maduran internamente de un año. La Reserva Federal puede influir en la propuesta monetaria a través de cambios en las tasas de endeudamiento, ya que funciona para nutrir la estabilidad de los precios. Una propuesta monetaria M2 más pequeña indica tasas de interés al aumento, lo que dificulta financiar préstamos, y los consumidores pueden estar menos dispuestos a utilizarse.
En enero, la propuesta monetaria M2 creció más rápido que en cualquier momento desde agosto de 2022, un aumento de 3.86% año tras año. El crecimiento se ha acelerado casi todos los meses desde que se dio positivo hace 10 meses. En este punto, casi hemos regresado a la propuesta de cuartos mayor desde 2021.
US M2 Money Supply YOY Data de YCharts.
A pesar de la significativa incertidumbre económica que conduce a mucha más precaución en la Reserva Federal, los inversores aún esperan que la Fed sea más bajas tasas de endeudamiento en 2025. Al momento de escribir este artículo, los mercados de futuros indican una probabilidad del 79% de que la Fed realice recortaduras de dos o cuatro tasas para fines de año. Eso debería conducir a un decano crecimiento de la propuesta monetaria más allá de 2025.
Si admisiblemente la propuesta monetaria es ajustada, las acciones de Mega-Cap con toneladas de efectivo en sus balances tienen una gran superioridad. Tienen el cuartos apto para modificar en crecimiento y mejorar sus tecnologías.
La propuesta de cuartos endureciente coincidió con un gran avance en la inteligencia químico (IA) a fines de 2022, que requirieron cantidades masivas de caudal para usar. Esto permitió a las empresas más grandes del mundo utilizarse mucho en la IA, dejando a las empresas más pequeñas con mucho menos caudal.
Sin confiscación, acelerar el crecimiento en la propuesta monetaria se correlaciona históricamente con la ampliación del rendimiento de las acciones. Como las empresas más pequeñas tienen un acercamiento más tratable y menos costoso al caudal, pueden modificar más en sus propias iniciativas de crecimiento. Eso lleva a retornos más fuertes que los inversores generalmente esperan de empresas más pequeñas en entornos económicos normales y más componentes S&P 500 superan el índice universal.
Una de las formas más fáciles de modificar en esa reversión de tendencias es comprar un fondo de índice de igual peso como el Invesco S&P 500 ETF de igual peso. El índice de igual peso equilibra cada componente del S&P 500 por igual. Esto significa que la cantidad que invertirá en las acciones de mega capt más vasto es la misma que los miembros más pequeños del índice. Cada trimestre, los gerentes del índice lo reequilan y se agregan nuevos componentes, mientras que otros se van.
Los administradores de fondos de Invesco hacen un excelente trabajo al rastrear el índice y asegurar que las operaciones necesarias para nutrir el fondo equilibrados no activen ninguna beneficio de caudal para los accionistas. Eso lo hace extremadamente apto para los inversores de operación y retención a dispendioso plazo.
Otros fondos que los inversores deben considerar incluyen acciones de pequeña capitalización y mediana capitalización. Estas compañías más pequeñas han seguido el índice de gran capitalización durante mucho tiempo, precursor a la política de ajuste de la Fed en los últimos primaveras. Sin confiscación, ahora comercian con grandes títulos en relación con el S&P 500. El índice S&P 400 de mediano capitalización tiene una relación de precio a ganancias (P/E) de 15.6, mientras que el S y P 600 de pequeña capitalización cotiza por solo 15.3 veces ganancias. Esa es una ganga en comparación con el múltiplo 21.5 múltiple de S&P 500 o el múltiplo 17.1 del índice de igual peso.
Los inversores podrían comprar el Vanguard Extended Market ETF(NYSEMKT: VXF)que rastrea un índice de acciones, incluida casi todas las empresas estadounidenses fuera del S&P 500. Alternativamente, un enfoque en el índice S&P 600 Small Cap, específicamente con el SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF(Nysemkt: SPSM)podría funcionar admisiblemente a medida que la propuesta monetaria continúa acelerando.
Con el crecimiento de la propuesta monetaria y las valoraciones que favorecen a las empresas más pequeñas, todas las opciones anteriores presentan excelentes formas de diversificarme de las compañías más grandes del S&P 500.
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Adam Levy no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El crecimiento de la propuesta monetaria de EE. UU. Se está acelerando: podría indicar un gran cambio en el mercado de títulos fue publicado originalmente por Motley Fool
