Los inversores deberían tomar cada predicción de los analistas de Wall Street con cautela, porque no siempre aciertan. Sin embargo, Tom Lee de Fundstrat Global Advisors ha hecho algunas llamadas estelares en los últimos años:
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Él predijo el S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) El índice se dispararía a 4.750 en 2023 (mientras muchos otros analistas eran bajistas) y terminó el año en 4.769.
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Llegó a 2024 con un objetivo de 5.200 para el índice, que se alcanzó en tres meses.
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Luego, Lee pronosticó que el S&P 500 alcanzaría los 5.500 puntos a finales de junio, y así fue.
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Siguió con una llamada de fin de año de 5.700, que ya ha sido superada.
Pero Lee también llegó a 2024 con un objetivo ambicioso para otro índice bursátil: el Russell 2000que cuenta con aproximadamente 2.000 de las empresas más pequeñas que cotizan en las bolsas de valores de Estados Unidos. Creía que la combinación de la caída de las tasas de interés y las valoraciones baratas de las acciones de pequeña capitalización impulsaría ese índice a una ganancia del 50% en 2024.
El Russell 2000 ha subido actualmente sólo un 10% en lo que va del año, por lo que tendría que subir otro 37,3% en los próximos tres meses para cumplir el pronóstico de Lee. Eso parece muy improbable, pero la Reserva Federal recortó drásticamente las tasas de interés en septiembre, y Lee reiteró su postura alcista en el segmento más pequeño del mercado de valores unos días después.
El Vanguardia Russell 2000 ETF (NASDAQ: VTWO) rastrea directamente el desempeño del Russell 2000, por lo que es una forma sencilla para que los inversores obtengan ganancias si Lee resulta tener razón.
El ETF de Vanguard es una forma sencilla de invertir en empresas de pequeña capitalización
El sector tecnológico representa casi un tercio del valor total del índice S&P 500, ampliamente seguido, por lo que su desempeño está fuertemente influenciado por una pequeña cantidad de acciones. El Russell 2000, por otra parte, está mucho más equilibrado en sus 11 sectores diferentes.
Su sector más grande es el industrial con una ponderación del 18,9%, seguido de la atención sanitaria con un 15,1%, el sector financiero con un 15% y el consumo discrecional con un 12,6%.
De hecho, las 10 principales participaciones del ETF Vanguard Russell 2000 representan sólo el 3,47% del valor total de toda su cartera:
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Existencias |
Ponderación de la cartera de ETF de Vanguard |
|---|---|
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1. Aviación FTAI |
0,47% |
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2. Insmed Inc. |
0,44% |
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3. Mercado de agricultores de brotes |
0,39% |
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4. fabrinet |
0,33% |
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5. Vaxcito |
0,33% |
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6. Flúor Corp |
0,32% |
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7. Grupo Alférez |
0,31% |
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8. Industrias Mueller |
0,30% |
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9. Terapéutica de halozimas |
0,29% |
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10. Tecnologías industriales aplicadas |
0,29% |
Fuente de datos: Vanguardia. Las ponderaciones de la cartera son precisas al 31 de agosto de 2024 y están sujetas a cambios.
Tras una ganancia del 209% en sus acciones este año, FTAI Aviation tiene una capitalización de mercado de 14.300 millones de dólares, lo que la convierte en la empresa más grande del Russell 2000. Suministra componentes de motores de aviones para el mercado de repuestos y proporciona servicios de mantenimiento a aerolíneas. Se está beneficiando de boeingLos problemas regulatorios se deben a que el fabricante envía menos aviones, por lo que las compañías aéreas tienen que operar flotas más antiguas, que requieren más mantenimiento.
Insmed es una empresa biofarmacéutica que desarrolla terapias para enfermedades raras. Luego está Sprouts Farmers Market, una cadena de comestibles orgánicos con más de 400 tiendas en todo Estados Unidos.
Fuera de sus 10 primeras posiciones, Vanguard ETF tiene nombres conocidos como potencia de ciberseguridad Sostenibleempresa de servicios de semiconductores Tecnologías Axcelisy minorista de ropa Abercrombie y Fitch.
Los tipos de interés están cayendo, lo que es un viento de cola para las empresas de pequeña capitalización.
La Reserva Federal recortó la tasa de los fondos federales (tasas de interés a un día) en 50 puntos básicos en su reunión de política de septiembre, porque la inflación tiende hacia su objetivo y había señales de que el mercado laboral se está volviendo menos sólido. Como resultado, las proyecciones futuras de la Reserva Federal también sugieren que se avecinan más recortes en 2024, 2025 e incluso 2026.
Los recortes de tipos tienden a beneficiar más a las empresas más pequeñas que a las grandes. A los gigantes tecnológicos les gusta Manzana, microsofty NVIDIA Tienen tanto efectivo que cada uno devuelve decenas de miles de millones de dólares a sus accionistas cada año a través de recompras de acciones y dividendos. No necesitan financiación mediante deuda.
Pero las empresas más pequeñas a menudo necesidad pedir prestado dinero para impulsar su crecimiento. Gran parte de esa deuda viene con tasas de interés flotantes, que son muy sensibles a los cambios en la tasa de política de la Reserva Federal. Por lo tanto, cuando las tasas de interés bajan, las pequeñas empresas experimentan un aumento en su capacidad de endeudamiento y una reducción en sus pagos de intereses, los cuales pueden ser un viento de cola para sus ganancias.
Es por eso que Tom Lee cree que tasas más bajas podrían hacer subir el Russell 2000, especialmente considerando su valoración actual. El índice cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) de sólo 17,8 (excluyendo empresas con ganancias negativas), lo que supone un descuento del 35% respecto de la relación P/E de 27,4 del S&P 500.
Los inversores pagan una prima por el S&P 500 debido a la altísima calidad de sus componentes. Apple, Microsoft y Nvidia, por ejemplo, tienen un historial de éxito que abarca décadas, junto con flujos de ingresos seguros y un crecimiento constante de las ganancias. Por lo tanto, es poco probable que el Russell 2000 cierre completamente la brecha de valoración con respecto al S&P 500, pero ciertamente podría lograr algunos avances si las tasas continúan cayendo como se espera.
El pronóstico de Tom Lee podría ser ambicioso
Una ganancia del 50% para el Russell 2000 podría estar fuera de alcance este año, ya que hasta ahora sólo ha aumentado un 10%. Pero hay otro problema evidente: el índice ha nunca obtuvo un rendimiento del 50% en un solo año (remontándonos a 1988).
El ETF Vanguard Russell 2000 ha generado un rendimiento anual compuesto de sólo el 10,4% desde su creación en 2010, por lo que una ganancia del 50% sería realmente extraordinaria. Además, la tasa de los fondos federales estuvo por debajo del 1% durante la mayor parte del período entre 2010 y 2022, lo que aún no fue suficiente para impulsar ganancias descomunales en las empresas de pequeña capitalización.
Sin duda, el índice podría subir más en los últimos tres meses de 2024, pero una ganancia del 37,3% en ese tramo probablemente esté fuera de discusión. Dicho esto, para los inversores que ya tienen una amplia exposición al S&P 500, añadir el ETF Vanguard Russell 2000 a su cartera puede ser una buena forma de diversificarse.
Sin embargo, los inversores sin exposición al S&P 500 tal vez quieran mirar allí. El Vanguardia S&P 500 ETF ha generado un rendimiento anual compuesto del 14,7% desde 2010, por lo que está aplastando al ETF Russell 2000. Ese diferencial del 4,3% cada año supone una enorme diferencia en términos de dólares, gracias a los efectos de la capitalización:
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Saldo inicial (2010) |
Rentabilidad anual compuesta |
Saldo hoy (2024) |
|---|---|---|
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$10,000 |
10,4% (ETF Russell 2000) |
$39,954 |
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$10,000 |
14,7% (ETF de vanguardia S&P 500) |
$68,216 |
Cálculos por autor.
Dada la calidad de las empresas del S&P 500, es probable que siga superando al segmento más pequeño del mercado a largo plazo.
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Anthony Di Pizio no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Microsoft, Nvidia y Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool recomienda Sprouts Farmers Market y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de $ 395 en enero de 2026 en Microsoft y llamadas cortas de $ 405 en enero de 2026 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 ETF de Vanguard que podría dispararse un 37,3% antes de finales de 2024, según un analista selecto de Wall Street publicado originalmente por The Motley Fool
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