Alfabeto(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) es actualmente la cuarta empresa más grande del mundo, con una capitalización de mercado de poco más de 2 billones de dólares, y logró esta valoración estelar gracias a su posición dominante en los mercados de motores de búsqueda y publicidad digital.
A pesar de la alta capitalización de mercado, el crecimiento de Alphabet no ha sido tan constante en los últimos años. La empresa se enfrenta a una competencia cada vez mayor en el espacio publicitario digital, mientras que sus esfuerzos en inteligencia artificial (IA) se han topado con desafíos.
Probablemente esta sea la razón por la que los analistas esperan que las ganancias de Alphabet aumenten a un ritmo relativamente más lento, del 20% anual durante los próximos cinco años, en comparación con el 24% observado en los últimos cinco años.
Gráfico de ingresos de GOOG (trimestral)
Hay otras acciones tecnológicas que están registrando un crecimiento más rápido aprovechando al máximo la lucrativa oportunidad de la IA. En este artículo, analizaremos más de cerca uno de esos nombres que podría eclipsar la capitalización de mercado de Alphabet en los próximos cinco años.
Fabricación de semiconductores en Taiwán(BOLSA DE NUEVA YORK: TSM)conocido popularmente como TSMC, es una incorporación reciente al club de capitalización de mercado de billones de dólares. Ahora es la octava empresa más grande del mundo por capitalización de mercado y su valoración está justo por encima del billón de dólares.
Los últimos resultados de TSMC han desempeñado un papel clave para ayudarla a convertirse en una empresa de un billón de dólares. La acción subió un 10% tras la publicación de sus resultados del tercer trimestre el 17 de octubre, con cifras mejores de lo esperado y una orientación mejorada.
El especialista en fundición de semiconductores informó un aumento interanual del 36% en sus ingresos hasta 23.500 millones de dólares, mientras que las ganancias se dispararon un 50% año tras año en términos de dólares estadounidenses hasta 1,94 dólares por acción.
TSMC ahora espera terminar 2024 con un aumento del 30% en los ingresos, frente a la expectativa anterior de un crecimiento medio del 20%. Más importante aún, su estatus como la fundición de semiconductores más grande del mundo la coloca en condiciones de aprovechar al máximo el crecimiento secular de la industria a la que sirve. TSMC fabrica chips para NVIDIA, Intel, Microdispositivos avanzados, Broadcom, Manzanay Qualcommentre otros.
Esta diversa base de clientes significa que TSMC se beneficiará de múltiples mercados finales de rápido crecimiento, como chips de centros de datos de IA, teléfonos inteligentes con IA generativa y computadoras personales. Por ejemplo, el tamaño del mercado de semiconductores de IA podría crecer hasta 846 mil millones de dólares en 2035. Todos los actores principales recurren a las fundiciones de TSMC para fabricar sus chips, incluidos los líderes del mercado Nvidia y Broadcom.
Apple y Qualcomm reservaron la capacidad de producción de chips avanzados de TSMC hasta 2026 porque ambas compañías quieren aprovechar al máximo la creciente demanda de teléfonos inteligentes y PC con IA. Por eso, los analistas aumentaron sus expectativas de crecimiento de TSMC para 2024, 2025 y 2026.
Gráfico de estimaciones de ingresos de TSM para el próximo año fiscal
TSMC domina el mercado de fundición, y Counterpoint Research estima que tiene una participación del 62% del mercado mundial de fundición en comparación con la participación del 13% controlada por Samsung, que ocupa el segundo lugar.
Esto le da a TSMC un fuerte poder de fijación de precios: se espera que aumente el costo de sus obleas semiconductoras en un 10% el próximo año y, según se informa, los clientes han aceptado los aumentos, según Morgan Stanley.
Por lo tanto, TSMC debería disfrutar de márgenes más amplios y ya tiene un perfil de margen más sólido en comparación con Alphabet, lo que idealmente debería allanar el camino para un mayor crecimiento de las ganancias.
Gráfico de margen de beneficio de GOOG
El siguiente gráfico muestra que se espera que las ganancias de TSMC crezcan ligeramente más rápido que las de Alphabet en dos de los próximos tres años.
Estimaciones de EPS de TSM para el gráfico del año fiscal actual
En 2026, se espera que TSMC genere 10,15 dólares de beneficio por acción (BPA); Se espera que la lectura de Alphabet sea apenas inferior a 10 dólares. Los analistas esperan que las ganancias de TSMC aumenten un 21,5% anual durante los próximos cinco años, ligeramente por encima de las estimaciones de Alphabet como se mencionó anteriormente.
Y los márgenes más sólidos de TSMC y su posición de liderazgo en un mercado de fundición que se beneficia de la creciente demanda de chips de IA podrían eventualmente conducir a un crecimiento de ganancias mucho más fuerte en el largo plazo. Suponiendo que sus resultados aumenten un 20% tanto en 2027 como en 2028, sus ganancias podrían saltar a 14,62 dólares por acción después de cinco años (utilizando como base las ganancias de 2026 de 10,15 dólares por acción).
Suponiendo que las acciones coticen a 35 veces las ganancias en ese momento (en línea con su múltiplo de ganancias actual pero con un descuento respecto de la relación precio-ganancias del índice del sector tecnológico de EE. UU. de 47), los precios de las acciones podrían alcanzar los 512 dólares. Eso sería un salto del 156% desde donde se encuentran las acciones en este momento, lo que enviaría su capitalización de mercado a 2,66 billones de dólares después de cinco años.
Eso será suficiente para superar fácilmente la capitalización de mercado actual de Alphabet y puede ser suficiente para superar la capitalización de mercado de Alphabet en cinco años, especialmente si Alphabet continúa teniendo un desempeño inferior al del mercado de valores en general debido a las preocupaciones sobre cómo está manejando la dura competencia en los mercados de publicidad digital y de inteligencia artificial. .
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Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Harsh Chauhan no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Apple, Nvidia, Qualcomm y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom e Intel y recomienda las siguientes opciones: llamadas cortas de noviembre de 2024 por $ 24 en Intel. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: 1 acción que valdrá más que Alphabet dentro de 5 años fue publicada originalmente por The Motley Fool
