Las bolsas de valores estadounidenses albergan ocho empresas con una valoración de al menos 1 billón de dólares:
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Manzana: 3,59 billones de dólares.
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NVIDIA: 3,52 billones de dólares.
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microsoft: 3,11 billones de dólares.
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Alfabeto: 2,02 billones de dólares.
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Amazonas: 1,98 billones de dólares.
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Metaplataformas: 1,45 billones de dólares.
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Fabricación de semiconductores en Taiwán: 1,04 billones de dólares.
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Berkshire Hathaway: 1 billón de dólares.
Apple fue el miembro fundador del exclusivo club de un billón de dólares en 2018. Berkshire Hathaway y Taiwan Semi de Warren Buffett son los miembros más nuevos, ya que se unieron en los últimos meses. Y a pesar de unirse recién en 2023, Nvidia ha superado a gigantes tecnológicos como Microsoft para convertirse en la segunda empresa más valiosa del mundo, gracias a la creciente demanda de sus chips para centros de datos de inteligencia artificial (IA).
Predigo que una empresa más está a punto de unirse a ellos. Broadcom (NASDAQ: AVGO) tiene una capitalización de mercado de 840 mil millones de dólares al momento de escribir este artículo, luego de una increíble ganancia del 527% en sus acciones durante los últimos cinco años. Al igual que Nvidia, Broadcom está experimentando una demanda increíble de su hardware de centro de datos de inteligencia artificial, y ese podría ser el boleto de la compañía al club del billón de dólares en 2025.
Las acciones de Broadcom solo necesitan ganar otro 19% para llegar allí, y cuando quedan dos meses completos para 2024, no descarto la posibilidad de que puedan cruzar el hito del billón de dólares antes del nuevo año. Pero he aquí por qué creo que 2025 es un objetivo más realista.
Una empresa de IA en más de un sentido
Broadcom tiene una historia de innovación que abarca décadas. Fue pionero en todo, desde sensores ópticos de mouse para computadoras hasta transmisores de fibra óptica para comunicaciones de datos. Sin embargo, a partir de 2016, evolucionó hasta convertirse en mucho más que una empresa de semiconductores y electrónica.
Ese fue el año en que Broadcom se fusionó con el gigante de chips Avago Technologies. Desde entonces, ha gastado casi 100 mil millones de dólares en la adquisición de otras empresas, incluido el proveedor de equipos de semiconductores CA Technologies, el gigante de la ciberseguridad Symantec y el proveedor de software en la nube VMware. Cada uno de ellos contribuye a la creciente cartera de productos y servicios de IA de Broadcom.
En cuanto al hardware, Broadcom está teniendo un éxito increíble al suministrar aceleradores de IA personalizados (un tipo de chip utilizado para procesar cargas de trabajo de IA) a clientes de hiperescala, que normalmente incluyen a Microsoft, Amazon y Alphabet. Durante el reciente tercer trimestre del año fiscal 2024 (que finalizó el 4 de agosto), Broadcom dijo que las ventas de sus aceleradores de IA aumentaron tres veces y media en comparación con el período del año anterior.
La empresa también suministra conmutadores Ethernet para centros de datos, que regulan la rapidez con la que la información viaja entre chips y dispositivos. Muchos centros de datos de IA agrupan decenas de miles de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) o aceleradores. Los equipos de red de alta calidad garantizan que los desarrolladores puedan crear modelos de IA a la velocidad más rápida posible, lo que también mantiene bajos los costos.
Broadcom dijo que las ventas de sus conmutadores Ethernet Tomahawk 5 y Jericho3-AI se cuadruplicaron (año tras año) durante el tercer trimestre. Esto no es sorprendente dada la fortaleza de su negocio de aceleradores y, de hecho, el negocio de GPU de Nvidia. Los gigantes tecnológicos están gastando decenas de miles de millones de dólares en la construcción de centros de datos de inteligencia artificial en este momento, lo que es un poderoso viento de cola para los equipos de redes de Broadcom.
En camino de lograr ingresos récord en 2024, con un fuerte crecimiento gracias a la IA
Broadcom generó 13.100 millones de dólares en ingresos totales en todos sus negocios en el tercer trimestre, lo que representó un aumento del 47% respecto al mismo período del año anterior. De eso, 3.800 millones de dólares se atribuyeron a la inclusión de los ingresos de VMware. Broadcom cerró la adquisición de esa empresa en 2023 y recién comenzó a informar sus ingresos de forma consolidada este año, lo que está inflando temporalmente el crecimiento total de sus ingresos.
Broadcom dijo que los productos y servicios de IA contribuyeron con 3.100 millones de dólares a sus ingresos generales durante el trimestre, y que esa podría ser la parte de más rápido crecimiento de toda la organización en el futuro. En el próximo cuarto trimestre, Broadcom espera generar 3.500 millones de dólares en ingresos por IA. Esto representará un aumento secuencial de más del 10 %, en comparación con el crecimiento secuencial previsto de sólo el 6,8 % para sus ingresos totales en general (que se espera que alcancen los 14 mil millones de dólares).
Broadcom está en camino de generar un récord de 51.500 millones de dólares en ingresos totales para el año fiscal 2024. La compañía originalmente esperaba que la IA representara 11.000 millones de dólares de esa cifra, pero el segmento ha sido tan fuerte que la gerencia recientemente aumentó su pronóstico a 12.000 millones de dólares.
El camino (matemático) de Broadcom hacia el club del billón de dólares
Broadcom no es consistentemente rentable según los principios contables GAAP, por lo que no podemos utilizar la relación precio-beneficio (P/E) tradicional para valorar sus acciones. Sin embargo, podemos utilizar la relación precio-ventas (P/S), que divide la capitalización de mercado de la empresa por sus ingresos de los últimos 12 meses.
Según ese cálculo, la relación P/S de Broadcom es actualmente de 17,6. Para ser claros, eso no es barato: está cerca del doble del ratio P/S promedio de la acción de 8,9 en los últimos cinco años.
Sin embargo, el fuerte crecimiento de la IA de Broadcom bajo la superficie de sus ingresos totales está incitando a los inversores a pagar una prima por sus acciones. Como mencioné, Broadcom solo tiene que ganar un 19% a partir de ahora para unirse al club del billón de dólares, por lo que si su relación P/S se mantiene constante, simplemente tiene que aumentar sus ingresos en un 19% en el año fiscal 2025 (que comienza en diciembre de este año). ) para llegar allí.
Wall Street espera que los ingresos de Broadcom crezcan un 17,5% en el año fiscal 2025, lo que está en el estadio. Sin embargo, dado que la compañía aumentó su pronóstico de ingresos de IA para el año fiscal 2024 en la friolera de mil millones de dólares solo en el último trimestre, existe una gran posibilidad de que la estimación de Street para el próximo año sea baja.
El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, cree que los operadores de centros de datos gastarán 1 billón de dólares en construir infraestructura de inteligencia artificial durante los próximos cinco años. Si tiene razón, creo que hay muchas posibilidades de que Broadcom supere todas las expectativas en 2025.
El riesgo clave en mi predicción es que la relación P/S de Broadcom podría reducirse porque los inversores se vuelven reacios a las acciones con valoraciones altas, lo que podría agregar años en su viaje hacia el club del billón de dólares. Eso es algo a tener en cuenta antes de comprar. Pero mientras los inversores mantengan un horizonte a largo plazo de cinco años o más, todavía tienen el potencial de obtener un muy buen desempeño en esta acción.
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John Mackey, ex director ejecutivo de Whole Foods Market, una filial de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Anthony Di Pizio no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Amazon, Apple, Berkshire Hathaway, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 de $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 de $ 405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: 1 acción imparable se unirá a Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta en el club del billón de dólares en 2025 publicado originalmente por The Motley Fool