Hogar de 912 tiendas de bebidas de servicio rápido hechas a mano en las partes occidental y sur de los Estados Unidos. hermanos holandeses (BOLSA DE NUEVA YORK: BROS) se ha convertido silenciosamente en una de las acciones de crecimiento más interesantes del mercado.
A pesar de casi duplicar el número de tiendas desde 2021, cuando la compañía debutó en los mercados públicos, el precio de sus acciones ha caído aproximadamente un 59% desde sus máximos históricos. Además, Dutch Bros se ha establecido rápidamente como una potencia generadora de efectivo, con un margen de efectivo proveniente de operaciones del 17%.
Esta combinación de expansión del número de tiendas, fuerte generación de efectivo y caída del precio de las acciones convierte a Dutch Bros en una de mis acciones de crecimiento favoritas en la actualidad y en una posible inversión única en una generación. Lo mejor de todo es que, dado que la administración apunta a cuadruplicar el número de tiendas de la cadena de café, bebidas energéticas y batidos en los próximos 10 a 15 años, esta historia de crecimiento aún podría estar en sus primeros capítulos.
Por qué el creciente efectivo proveniente de las operaciones de Dutch Bros es tan importante
Centrado en sus tres valores fundamentales: calidad, velocidad y servicio, Dutch Bros está hecho a medida para funcionar de la manera más eficiente posible. Esta eficiencia desempeña un papel destacado a la hora de ayudar a la empresa a generar los impresionantes márgenes de efectivo procedente de operaciones (CFO) del 17 % mencionados anteriormente. En términos más simples, el CFO es el efectivo real que la empresa genera a partir de sus operaciones diarias antes de gastar algo en gastos de capital para el mantenimiento de la tienda o la apertura de nuevas tiendas.
Me concentro en esta métrica específica para Dutch Bros porque creo que nos brinda la mejor oportunidad de valorar adecuadamente la empresa en comparación con sus pares a través de una relación precio-CFO (P/CFO). Dado que la empresa sigue en modo de alto crecimiento, sería razonable que los inversores asumieran que la relación P/CFO de Dutch Bros está por las nubes.
Sin embargo, ese no es el caso. Considere el P/CFO de Dutch Bros de 18 y una tasa de crecimiento de ventas del 30% en comparación con un puñado de sus pares de alimentos y bebidas.
|
Empresas |
Relación precio-CFO |
Crecimiento de las ventas del último trimestre |
|---|---|---|
|
hermanos holandeses |
18 |
30% |
|
Starbucks |
17 |
(1%) |
|
Celsius |
26 |
23% |
|
chipotle |
43 |
18% |
|
cava |
112 |
35% |
Datos de YCharts.
Actualmente, Dutch Bros tiene casi la misma relación P/CFO que su mega pares Starbucks (NASDAQ: SBUX)sin embargo, este último ha tenido dificultades para generar crecimiento durante el último año. Mientras tanto, empresas como Celsius, chipotley cava tienen tasas de crecimiento similares a las de Dutch Bros, pero cotizan a valoraciones mucho más espumosas.
Este crecimiento a un precio razonable es lo que hace que una inversión en Dutch Bros salte de mi pantalla hoy. Pero esto es sólo la mitad de la historia.
Para financiar este crecimiento en el pasado, la compañía tuvo que recurrir a ofertas de acciones secundarias para recaudar efectivo, lo que diluiría el valor para los accionistas al agregar más acciones en circulación. Sin embargo, estas ofertas podrían estar llegando a su fin, ya que Dutch Bros está muy cerca de ser capaz de autofinanciar sus ambiciones de crecimiento.
Al reducir constantemente la brecha entre lo que genera como director financiero y lo que gasta en costos de crecimiento de nuevas tiendas (capex), Dutch Bros está esta cerca para financiar su crecimiento internamente. Si la empresa alcanzara este punto de equilibrio y pusiera fin a la dilución del valor para los accionistas con su número de acciones históricamente creciente, el precio de las acciones de Dutch Bros se ajustaría (teóricamente) para reflejar estos acontecimientos positivos.
Entonces, con la posibilidad de que la compañía pronto pueda autofinanciar su expansión en todo Estados Unidos, eso nos deja con la pregunta: ¿cuánto más puede crecer Dutch Bros?
Los hermanos holandeses tienen por delante un largo camino de crecimiento
Si bien el objetivo de la gerencia de llegar a 4.000 tiendas en los próximos 10 a 15 años puede parecer exagerado, la compañía ha abierto al menos 30 tiendas en cada uno de los últimos 12 trimestres, lo que demuestra que esto no es un sueño febril. Con su objetivo de abrir alrededor de 150 nuevas tiendas este año, la expansión de Dutch Bros realmente podría acelerarse si demuestra ser capaz de financiar su propio crecimiento a medida que sus tiendas más jóvenes maduran y alcanzan una rentabilidad más sólida.
Una razón principal por la que soy optimista de que estas nuevas tiendas resultarán altamente rentables a largo plazo es que la compañía ya genera aproximadamente el 67% de sus transacciones de sus 2,3 millones de miembros de Dutch Rewards. Estas ventas difíciles de clientes leales y recurrentes son de vital importancia por dos razones.
En primer lugar, muestran que las tiendas más antiguas deberían seguir siendo sólidamente rentables, ya que la empresa ya ha demostrado su eficacia en el lanzamiento de ideas y promociones de bebidas únicas para generar visitas. Mientras tanto, también significa que las nuevas ubicaciones podrán aprovechar el exitoso programa para convertir a los clientes nuevos en miembros leales, utilizando estas promociones para atraer nuevos clientes a su ecosistema.
Con aproximadamente dos tercios de las tiendas de la compañía en sólo cinco estados, y ninguna tienda actualmente más al norte de Missouri o al este de Tennessee, el potencial de expansión de Dutch Bros tiene décadas de crecimiento por delante. Al operar con la valoración más barata entre su grupo de pares y pronto poder autofinanciar sus planes de expansión, la historia de crecimiento de Dutch Bros podría resultar una oportunidad única en una generación.
¿Deberías invertir $1000 en Dutch Bros ahora mismo?
Antes de comprar acciones en Dutch Bros, considere esto:
El Asesor de acciones abigarradas y tontas El equipo de analistas acaba de identificar lo que creen que son los 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Dutch Bros no era uno de ellos. Las 10 acciones que hicieron el corte podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considere cuando NVIDIA hizo esta lista el 15 de abril de 2005… si invirtió $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $826,069!*
Asesor de acciones proporciona a los inversores un plan de éxito fácil de seguir, que incluye orientación sobre cómo crear una cartera, actualizaciones periódicas de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El Asesor de acciones el servicio tiene más que cuadruplicado el retorno del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones »
*Stock Advisor regresa a partir del 7 de octubre de 2024
Josh Kohn-Lindquist tiene puestos en Celsius, Chipotle Mexican Grill, Dutch Bros y Starbucks. The Motley Fool tiene puestos y recomienda Celsius, Chipotle Mexican Grill y Starbucks. The Motley Fool recomienda Cava Group y Dutch Bros y recomienda las siguientes opciones: corto diciembre de 2024 $ 54 en Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Una oportunidad única en una generación: 1 acción de súper crecimiento que cayó un 59 % para comprarla y mantenerla para siempre fue publicado originalmente por The Motley Fool