Hace diez años, Microdispositivos avanzados' (NASDAQ:AMD) las acciones se cotizaban a sólo 3 dólares la acción. En ese momento, el fabricante de chips luchaba por seguir el ritmo Intel (NASDAQ: INTC) en el mercado de CPU x86 y NVIDIA (NASDAQ: NVDA) en el campo de las GPU discretas.
Pero bajo Lisa Su, quien tomó el mando como directora ejecutiva de AMD en octubre de 2014, el fabricante de chips protagonizó un regreso histórico al desarrollar chips más potentes, ampliar su línea de chips personalizados e integrados y capitalizar los grandes errores de Intel.
Hoy, las acciones de AMD cotizan a 170 dólares. Una inversión de 20.000 dólares a 3 dólares por acción habría crecido hasta 1,13 millones de dólares en la actualidad. Veamos por qué AMD generó esas ganancias millonarias y por qué podría generar incluso millonarios en el futuro.
¿Cómo salvó Lisa Su a AMD?
AMD ganó mucho terreno frente a Intel en el mercado de CPU x86 hasta 2006. Sin embargo, según PassMark Software, la cuota de mercado global de AMD se desplomó desde un máximo del 48,4% en el primer trimestre de 2006 a sólo el 17,8% en el cuarto trimestre de 2016. De 2006 a 2016, los ingresos anuales de AMD cayeron de 5.650 millones de dólares a 4.320 millones de dólares.
Esa disminución fue causada por tres desafíos principales. En primer lugar, AMD adquirió ATI por 5.400 millones de dólares en 2006 para expandirse al mercado de GPU discretas. Esa adquisición masiva quitó recursos valiosos de su negocio de CPU y lo enfrentó cara a cara con el negocio de GPU de Nvidia, que domina el mercado. En segundo lugar, Intel lanzó sus primeros chips de 45 nanómetros (nm) en 2007, un año antes que AMD. Esa ventaja, junto con sus agresivos bombardeos de marketing, alejó a los fabricantes de PC de AMD.
En tercer lugar, AMD falló en su transición a chips de 32 nm en 2011. Sus CPU Bulldozer decepcionaron a los fabricantes de PC con su pobre rendimiento de un solo hilo y llevaron aún más clientes a Intel. Cuando AMD cedió el mercado de CPU a Intel, también tuvo dificultades para ganar mucho terreno frente a Nvidia en el mercado de GPU discretas.
Lisa Su revivió el debilitado negocio de AMD con tres estrategias principales. En primer lugar, AMD amplió su negocio de fabricación de chips empresariales, integrados y semipersonalizados (EESC) mediante la venta de APU personalizadas (que fusionan una CPU y una GPU en una sola placa) para sonyPlayStations y microsoftLas consolas Xbox.
En segundo lugar, AMD reinició su negocio de CPU con una nueva generación de CPU Ryzen para PC y CPU Epyc para servidores destinadas a rectificar las mayores deficiencias de Bulldozer. Por último, AMD trasladó su producción desde su antigua unidad de fundición. Fundiciones globales a Fabricación de semiconductores en Taiwánel fabricante de chips por contrato más avanzado del mundo.
A medida que AMD desarrolló chips más potentes y pasó a TSMC, las fundiciones internas de Intel se quedaron atrás de TSMC en la “carrera de procesos” para fabricar chips más pequeños, más densos y más potentes. AMD aprovechó los retrasos, la escasez y los cambios bruscos de CEO de Intel, y su participación en el mercado de CPU x86 creció al 35% en el cuarto trimestre de 2024. La participación de Intel se redujo al 61,6%. De 2016 a 2023, los ingresos de AMD se dispararon de 4.320 millones de dólares a 22.680 millones de dólares.
¿Por qué AMD podría generar aún más millonarios?
Varios vientos de cola deberían impulsar aún más los ingresos de AMD. La crisis cada vez más profunda de Intel, que está siendo exacerbada por los rendimientos decepcionantes de sus últimos chips 18A y un futuro incierto para sus fundiciones con uso intensivo de capital, debería convencer a aún más fabricantes de PC para que adopten las CPU de AMD. AMD no tendrá problemas con cuellos de botella importantes en la producción mientras continúe subcontratando su producción a las fundiciones líderes del mercado de TSMC.
AMD sigue muy por detrás de Nvidia en el mercado de GPU para juegos, pero está aumentando la producción de sus GPU para centros de datos Instinct, más económicas, para acelerar las tareas de inteligencia artificial (IA). A medida que la demanda del mercado de GPU para centros de datos de Nvidia continúa superando su oferta disponible y mantiene sus precios elevados, más empresas podrían adoptar las GPU de AMD. Titanes tecnológicos como Microsoft, Metaplataformas, Oráculo, Tecnologías Delly Empresa Hewlett Packard Ya he estado probando y ejecutando GPU Instinct.
La adquisición de Xilinx por parte de AMD en 2022, que produce circuitos de matriz de puertas programables en campo (FPGA) para centros de datos y otras industrias, debería complementar aún más su crecimiento en el mercado de la IA. El rumoreado interés de Intel en vender Altera, el principal competidor de FPGA de Xilinx que adquirió en 2015, también podría dejar a AMD como la única ventanilla única para CPU, GPU y circuitos FPGA de centros de datos para el floreciente mercado de la IA.
De 2023 a 2026, los analistas esperan que los ingresos de AMD crezcan a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 20% a medida que su EPS aumenta a una CAGR del 101%. Las acciones de AMD no son baratas, 50 veces las ganancias del próximo año, pero su rápido crecimiento podría justificar esa valoración superior. Si coincide con esas expectativas y continúa aumentando sus ganancias a una CAGR más modesta del 25% durante los siguientes nueve años, podría generar una EPS de $32 en 2035. Si todavía cotiza a 50 veces las ganancias futuras para entonces, el precio de sus acciones podría dispararse un 840% hasta aproximadamente 1.600 dólares y elevar su capitalización de mercado a 2,6 billones de dólares para 2034.
Si eso sucede, necesitaría invertir 120.000 dólares en AMD para alcanzar el millón de dólares en los próximos 10 años. Pero si puede permitirse el lujo de esperar algunas décadas más, AMD todavía tiene el potencial de generar ganancias millonarias con incluso menos dinero.
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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Leo Sun tiene posiciones en MetaPlataformas. The Motley Fool tiene puestos y recomienda Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Oracle y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de $ 395 en enero de 2026 en Microsoft, llamadas cortas de $ 405 en enero de 2026 en Microsoft y llamadas cortas de $ 24 en noviembre de 2024 en Intel. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Esta magnífica acción ha hecho millonarios a muchos y podría generar más fue publicado originalmente por The Motley Fool
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