Las bolsas de valores estadounidenses albergan ocho empresas con una valoración de al menos 1 billón de dólares al 21 de octubre:
Apple se convirtió en la primera empresa de un billón de dólares en 2018. Taiwan Semiconductor Manufacturing es el miembro más nuevo de este club exclusivo, pero Berkshire Hathaway, que cruzó el umbral del billón de dólares en agosto, es el miembro más nuevo con sede en Estados Unidos.
Berkshire es una compañía de inversión que Warren Buffett ha dirigido desde 1965. Él y su equipo administran una cartera de acciones que cotizan en bolsa por valor de 317 mil millones de dólares, además de una pila de efectivo de 277 mil millones de dólares y numerosas subsidiarias privadas de propiedad absoluta.
Desde 2018, Buffett ha autorizado la recompra de acciones de Berkshire por valor de 77.800 millones de dólares. Eso es el doble de lo que el conglomerado ha invertido en una sola empresa en toda su historia.
Buffett es un inversor de valor, por lo que le gusta comprar grandes empresas a un precio atractivo con la intención de conservarlas a largo plazo. Crecimiento constante, rentabilidad sólida y equipos de gestión confiables son sólo algunos de los atributos que busca cuando decide invertir. También favorece a las empresas con pagos de dividendos y planes de recompra de acciones, que ayudan a aumentar sus rendimientos con el tiempo.
Pero esa es sólo una de las muchas historias de éxito de Berkshire. Sus otras inversiones a largo plazo incluyen tarjeta American Express, Moody's Corpy Apple.
Apple es actualmente el mayor holding de la cartera de Berkshire. Gastó aproximadamente $ 38 mil millones en la adquisición de acciones del fabricante de iPhone entre 2016 y 2023. A pesar de que Berkshire vendió una parte significativa de su participación este año (lo cual analizaré más adelante), la posición todavía vale $ 94,5 mil millones al momento de escribir este artículo. . Eso representa el 29,8% de la cartera de acciones que cotizan en bolsa de Berkshire, valorada en 317.000 millones de dólares.
Berkshire Hathaway era originalmente una empresa textil y estaba al borde del fracaso antes de que Buffett interviniera para comprarla en 1965. No pudo salvar su negocio heredado, por lo que la convirtió en una sociedad de cartera para sus diversas inversiones.
Durante los 59 años de mandato de Buffett, las acciones de Berkshire han generado un rendimiento anual compuesto del 19,8%, lo que podría haber convertido una inversión de 1.000 dólares en más de 42 millones de dólares. En comparación, una inversión de 1.000 dólares en el S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) El índice durante el mismo período valdría hoy sólo 308.115 dólares.
Berkshire ha arrojado resultados operativos que respaldan las increíbles ganancias de sus acciones. El conglomerado generó 49 millones de dólares en ingresos durante 1965, y esa cifra está en camino de llegar a 368 mil millones de dólares en 2024. Hoy en día, Berkshire genera ingresos de las primas de seguros, sus intereses en negocios de energía y servicios públicos, y las ventas y servicios de sus diversos consumidores. subsidiarias como Dairy Queen y Duracell.
La recompra de acciones es la forma preferida de Buffett de devolver dinero a los accionistas. Cada vez que Berkshire compra sus propias acciones en el mercado abierto, reduce la flotación disponible de la empresa, lo que aumenta orgánicamente el precio de sus acciones.
Buffett ha autorizado recompras por la friolera de 77.800 millones de dólares desde 2018, el doble de lo que Berkshire gastó para construir su participación en Apple. Berkshire se ha vuelto tan grande que está luchando por encontrar nuevas inversiones que realmente puedan marcar la diferencia, por lo que recompensar a los accionistas leales es una buena alternativa a quedarse con montones de efectivo inactivo.
Además, considerando el desempeño de Berkshire en relación con el S&P 500, pocas personas argumentarán que las recompras son un mal uso del dinero del conglomerado.
Berkshire puede seguir comprando sus propias acciones a discreción de la dirección mientras su efectivo, equivalentes y tenencias en letras del Tesoro estadounidense se mantengan por encima de los 30.000 millones de dólares. Dado que la compañía cuenta con una sorprendente liquidez de 277 mil millones de dólares en este momento, las recompras probablemente no se detendrán en el futuro previsible.
Como mencioné anteriormente, Berkshire vendió más de la mitad de su participación en Apple durante la primera mitad de 2024. Según el precio promedio de las acciones de Apple durante el primer y segundo trimestre, eso se tradujo en alrededor de $ 100 mil millones en ventas.
Pero eso no es todo. El conglomerado también recortó sus posiciones en Capital Uno Financiero, Cheuróny T-Mobile (por nombrar algunos), mientras vende todas sus participaciones en Copo de nieve, Paramount globaly HP Inc..
Además, Buffett solo autorizó recompras por valor de 345 millones de dólares durante el segundo trimestre, que es la menor cantidad de dinero que Berkshire ha gastado en adquirir sus propias acciones desde 2018.
¿Qué significa todo eso? Es posible que Buffett piense que el mercado de valores está caro, por lo que está sacando provecho de algunas de las ganancias de Berkshire para preparar a la compañía para una posible corrección. Si se produce una corrección, Buffett puede intervenir y poner a trabajar el dinero en efectivo del conglomerado.
Esa estrategia tiene sentido, porque el S&P 500 cotiza actualmente con una relación precio-beneficio (P/E) de 27,8. Eso es un enorme 53% más caro que su promedio a largo plazo de 18,1 que se remonta a la década de 1950.
Una valoración alta por sí sola no es señal de una corrección inminente, porque el S&P 500 puede seguir siendo caro durante años. El propio Buffett diría que no tiene idea de hacia dónde se dirige el mercado en el corto plazo, pero es un profesional al que se le exige tomar decisiones que, en su opinión, beneficiarán a los accionistas de Berkshire. En ocasiones, eso significa vender grandes cantidades de acciones.
Los inversores cotidianos no deberían tomar sus recientes movimientos como una señal para vender sus propias acciones. En cambio, la historia sugiere que la mejor medida es comprar acciones consistentemente a lo largo del tiempo y conservarlas el mayor tiempo posible para beneficiarse de la magia de la capitalización.
Después de todo, no se ve a Buffett vendiendo sus potencias generadoras de efectivo como Coca-Cola en este momento.
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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del director ejecutivo de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. John Mackey, ex director ejecutivo de Whole Foods Market, una filial de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. American Express es socio publicitario de The Ascent, una empresa de Motley Fool. Anthony Di Pizio no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Alphabet, Amazon, Apple, Berkshire Hathaway, Chevron, HP, Meta Platforms, Microsoft, Moody's, Nvidia, Snowflake y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda T-Mobile US y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 a $ 395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 a $ 405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Conozca la empresa estadounidense valorada en un billón de dólares más nueva. Warren Buffett ha gastado 77.800 millones de dólares comprando sus acciones desde 2018 publicado originalmente por The Motley Fool
