Jerome Powell y el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) tienen una tarea que hacer, independientemente de lo que quieran los mercados o los consumidores. Desafortunadamente para el sector inmobiliario, la estrategia de tasas de Powell ha supuesto un obstáculo importante.
Los consumidores se aferran a las propiedades que compraron hace un par de años con tasas hipotecarias más bajas en lugar de comprar una nueva casa a tasas más altas, según reveló un nuevo informe.
La consultora inmobiliaria mundial Knight Frank escribió en su informe del mercado estadounidense del cuarto trimestre de 2024, publicado el jueves, que la volatilidad de las tasas unida a la incertidumbre económica ha estancado el movimiento del mercado.
Por supuesto, los miembros del FOMC podrían argumentar que –incluso si fuera su prerrogativa aislar ciertos mercados– sólo fijan tasas a corto plazo, mientras que las hipotecas siguen las de largo plazo.
Sin embargo, esto último tiende a seguir a lo primero, lo que significa que antes de la pandemia, los compradores de viviendas disfrutaban de un período prolongado de tasas hipotecarias increíblemente bajas.
Desde principios de 2022, cuando la Reserva Federal comenzó a subir las tasas para controlar la inflación rampante, las tasas hipotecarias se han disparado a su vez y ahora se ubican en alrededor del 6%, mientras que a principios de 2021, llegaron al 2,6%..
El problema está presionando a los compradores en toda la escala, pero para aquellos que deben una suma considerable al banco, un cambio en las tasas hipotecarias podría valer miles de dólares al mes.
Knight Frank escribe que la eliminación del carry trade del yen, dados los movimientos de las tasas base en Estados Unidos y Japón, generó temores entre los compradores: “Los inversores se preguntaban si la Reserva Federal había subestimado la fragilidad de la economía global y el riesgo de una recesión interna. .“
Las reacciones y los consejos de los economistas variaron ampliamente. Algunos pidieron recortes de emergencia en las tasas, mientras que otros se mantuvieron firmes. con una reducción de 25 puntos básicos (pb).
“Este cambio es la clave para desbloquear el mercado inmobiliario en todo Estados Unidos”, continuó Knight Frank. “En este momento, los propietarios de viviendas siguen siendo reacios a desprenderse de las hipotecas acordadas durante una era de tasas ultrabajas.
“Los datos del mercado nacional confirman que la facturación en los primeros ocho meses del año alcanzó el nivel más bajo en al menos 30 años”.
La tendencia es particularmente pronunciada en el extremo más costoso de la escala, continúa el informe: “A pesar de una mayor prevalencia de compradores en efectivo, los elevados costos de endeudamiento también han pesado sobre la actividad en los mercados de lujo.
“Los compradores de primera línea tienden a tener su riqueza inmovilizada en otras clases de activos, muchos de los cuales se han visto afectados por tasas más altas. Eso añade incertidumbre, que se ha visto agravada por las elecciones de noviembre”.
Citando datos de la consultora inmobiliaria Miller Samuel, el informe añade que 29 propiedades se vendieron por al menos 50 millones de dólares en 2023, un 41% menos que en 2021.
“Mira eso [Fed repricing] y decir: 'Vaya, la vivienda debería explotar', pero hay que recordar que las tasas hipotecarias todavía son el doble de lo que eran antes de la pandemia”, escribió Jonathan Miller, director ejecutivo de Miller Samuel, en el informe.
Este contexto es importante por explicar por qué el sector inmobiliario no puede esperar un “auge frenético” a medida que las tasas comiencen a bajar, añadió Miller.
A pesar del inesperado recorte de 50 puntos básicos de la Reserva Federal en septiembre, la tasa base sigue siendo efectivamente casi cinco veces más alta que en 2021.
Atascado en todos los ámbitos
Si bien el problema está afectando a quienes se encuentran en el extremo superior del sector inmobiliario de lujo, los propietarios de viviendas de todo el espectro también se sienten arrinconados por las tasas de interés.
Los asesores de inversiones y patrimonio Edelman Financial Engines lanzaron recientemente su Riqueza cotidiana en Estados Unidos informe para 2024, que encontró que más de uno de cada tres propietarios se siente “atascado” en su casa actual debido a las tarifas.
Esta cifra aumenta para los propietarios menores de 50 años, ya que el 49% de la población dice que no pueden ascender en la escala inmobiliaria debido a las ofertas hipotecarias.
En términos más generales, el informe encontró que casi tres cuartas partes de los encuestados (72%) estaban preocupados por las tasas en general, y cuatro de cada 10 personas dijeron que estarían dispuestas a mudarse a otro estado si eso significara ahorrar dinero.
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com.