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Bank of America advierte sobre una burbuja en las existencias de crecimiento de los Estados Unidos que se hacen eco de las épocas “Nifty Fifty” y “Dot-com”.
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La concentración en las existencias de EE. UU. Está significativamente por encima de las normas históricas, dijo Bofa.
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Los inversores deben considerar diversificarse y centrarse en acciones de calidad para mitigar los riesgos, dijo Bofa.
Si escuchas lo suficiente, en medio de todos los inversores que animan a la IA, los ecos de algunas de las grandes burbujas de la historia comienzan a reverberarse a través del férreo cañón de rascacielos en Wall Street.
Ese es el estrategas de advertencia del Mesa de América emitidos a los clientes en una nota a principios de esta semana.
A medida que los inversores continúan acumulando acciones de crecimiento, a veces pasivamente, el mercado ha comenzado a parecerse a las llamadas burbujas “Nifty Fifty” y “Dot-Com” en los primaveras sesenta y finales de los primaveras noventa, respectivamente, dijo el lado. Y aunque las acciones aún podrían aumentar a corto plazo, los resultados luego de que esos famosos períodos de burbujas sugieran que podrían venir problemas.
El argumento se basó en los niveles de concentración en el mercado. La capitalización de mercado de las acciones estadounidenses en comparación con el resto del mundo está a 3.3 desviaciones unificado de la norma histórica.
En el interior de los EE. UU., Las cinco acciones más grandes del S&P 500 ahora tienen el 26.4% del índice.
Y la capitalización de mercado de las acciones de “nueva bienes” en el S&P 500 asimismo constituye más de la porción del valía total del índice, un récord.
Parte de la razón por la que el mercado se ha concentrado tanto se debe a la inversión pasiva, donde los inversores colocan hacienda en índices indiscriminadamente, dijo Woodard.
“Los fondos pasivos dominan con una décimo de mercado del 54%”, escribió.
“El desprecio pasivo por las valoraciones y los fundamentos significa un gran subida de las innovaciones”, continuó Woodard, “pero un gran peligro en un ciclo de estatua”.
Estos niveles de concentración podrían significar un espacioso período de dolor por delante para los inversores, como lo hizo luego de las burbujas “Nifty Fifty” y “Dot-Com”.
“Las reversiones de impulso se están volviendo inusualmente agudas. Una reducción del 50%+ ‘nueva bienes’ (más pequeña que Dot Com) podría deslizar todo el índice a un 40%”, escribió Jared Woodard, y estratega de Investment & ETF en Bank of America, en febrero, en febrero 11 nota.
“Si los ocho sectores fuera de los queridos ‘New Economy’ se unieran al 10% y el puñado de acciones tecnológicas Mega Cap cayó un 10%, el índice en genérico aún estaría estable”, continuó. “No muy saludable o diversificado”.
La advertencia de Woodard de una término difícil para los inversores se alinea con las opiniones de los estrategas en otros bancos importantes de Wall Street en los últimos meses. Mike Wilson, de Morgan Stanley, dijo en diciembre que el S&P 500 vería una término de devoluciones de “plano” por delante, y David Kostin de Goldman Sachs dijo que el índice regresaría 3% anual, en promedio, en los próximos 10 primaveras.