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Japón ha tenido algunas décadas difíciles desde el punto de vista económico, pero es posible que China pronto siga sus pasos, advierte el director general de un gigante mundial del alcohol.
“Ahora estamos en un punto de inflexión [in China]”, dijo el director ejecutivo de Suntory Holdings, Takeshi Niinami, al editor ejecutivo de Yahoo Finance, Brian Sozzi, en su podcast Opening Bid (video arriba; escúchelo abajo). Suntory es el fabricante de marcas de whisky japonés de renombre mundial, como Yamazaki y Hibiki, y es propietario de Jim Beam desde 2014 como parte de una adquisición de 16.000 millones de dólares.
“La deflación en China es muy similar a la que experimentamos”, dijo Niinami desde el interior de la sede de Suntory en Nueva York. “La cuestión clave es que la gente tiene dinero pero no quiere gastarlo y hay sobreproducción”.
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El estallido de la burbuja económica de Japón a principios de la década de 1990 provocó un período deflacionario que duró más de tres décadas. Las tasas de interés bajísimas no hicieron casi nada para estimular el crecimiento.
Es una lucha a la que Niinami se refirió como “un monstruo invisible” en un artículo de opinión del Financial Times la primavera pasada. Sólo recientemente la economía de Japón se ha vuelto a despertar en medio de una mejora en el consumo: el producto interno bruto (PIB) aumentó un 0,8% secuencialmente en el segundo trimestre.
Sin duda, China ha sentido la presión económica últimamente.
Los consumidores evitan gastar dinero y comprar artículos a crédito durante un período prolongado. El PIB del segundo trimestre de China avanzó un 4,7% año tras año, incumpliendo las expectativas del 5,1%. Empresas desde Nike (NKE) hasta Levi's (LEVI) han advertido sobre futuros desafíos para sus operaciones en el país.
Para afrontar los desafíos, China anunció recientemente un paquete de estímulo de bonos soberanos por una suma de 2 billones de yuanes (equivalente a 284.430 millones de dólares). El estímulo se dividirá: la mitad se destinará a los gobiernos locales para ayudar a aliviar sus deudas y la otra mitad se destinará a subsidiar compras de artículos como electrodomésticos y a dar 800 yuanes por niño a los hogares con dos o más hijos.
Posteriormente, los precios de las acciones chinas se dispararon. Aún así, los desafíos clave incluyen el envejecimiento de la población, sistemas de seguridad social inadecuados y una alta tasa de desempleo juvenil.
Niinami señaló que el gobierno debería fomentar la “asunción de riesgos en el sector privado” y la innovación.
Sin embargo, no está dispuesto a renunciar por completo a China. “Nos mantendremos allí hasta que vuelvan a moderar la inflación”, dijo. “En los próximos 10 a 20 años, tal vez China regrese”.
“China debería crear mecanismos para recompensar la toma de riesgos por parte de empresas e individuos con el objetivo de crear una economía dirigida por empresas privadas, no por empresas estatales”, añadió Niinami.
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