Nos encontramos con una memoria alcista sobre Celanese Corporation (CE) en Substack de Kyler Johnson. En este artículo resumiremos la memoria de los alcistas sobre la CE. La movimiento de Celanese Corporation (CE) se cotizaba a 76,50 dólares el 25 de noviembre.th. El P/E final y futuro de CE fueron 7,62 y 7,97 respectivamente, según Yahoo Finance.
Una gran industria de producción química, con nubes de humo al fondo.
Celanese Corporation, una empresa total de materiales y productos químicos fundada en 1918 y con sede en Texas, opera 58 instalaciones de producción en todo el mundo. La empresa se divide en dos segmentos: Materiales de ingeniería y Condena de acetilo. Engineered Materials, que representa el 56 % de los ingresos, se centra en proyectos y ofrece una viso de productos personalizados en diversas industrias, incluidas la automovilismo, la electrónica, los dispositivos médicos y las aplicaciones industriales. La Condena Acetyl, que representa el 44% restante de los ingresos, produce productos químicos utilizados tanto externamente como en el interior de las operaciones de Celanese, respaldando aplicaciones en pinturas, productos farmacéuticos, agricultura y construcción. Al prestar servicios a una amplia viso de industrias, el desempeño de la compañía está estrechamente vinculado a las tendencias globales de fabricación y consumo de riqueza.
El valencia de mercado de Celanese ha disminuido significativamente desde sus máximos históricos, impulsado por las preocupaciones sobre el debilidad de la demanda y una carga de deuda sustancial, en particular por su adquisición por 11 mil millones de dólares del segmento Mobility and Materials (M&M) de Dupont. Si proporcionadamente la adquisición ha añadido un flujo de ingresos de 5.000 millones de dólares y un potencial de 400 millones de dólares en flujo de caja dispensado (FCF) adicional para 2026, el longevo apalancamiento ha generado preocupaciones sobre la solvencia. La agencia ha esbozado medidas de reducción de costos y ajustes operativos para topar la situación, incluida la inactividad de las instalaciones de producción, la reducción de los gastos de caudal, la reducción de los dividendos en un 95% a partir de 2025 y el apalancamiento de préstamos a plazo para ejecutar las obligaciones de deuda a corto plazo. Estas medidas tienen como objetivo originar solvencia y estabilizar el recuento en medio de un entorno manufacturero desafiante.
El perfil de deuda de la compañía es particularmente preocupante: 6.300 millones de dólares vencen en los próximos tres abriles. Con sólo 800 millones de dólares en efectivo arreglado y un FCF anual recientemente de 840 millones de dólares, el camino en torno a el desapalancamiento depende de una estricta mandato de costos, mejoras incrementales del FCF y posibles desinversiones de activos. La dirección proyecta que las eficiencias operativas, combinadas con las sinergias de la adquisición de M&M, reforzarán el flujo de caja para 2026, lo que permitirá a Celanese topar mil millones de dólares en deuda ese año. Sin incautación, los sustanciales 3.140 millones de dólares que vencen en 2027 probablemente requerirán refinanciación, cesión de activos o una combinación de ambas. La sólida calificación crediticia de Celanese y la perspectiva de tasas de interés a la desestimación podrían hacer que la refinanciación sea una opción viable, pero persisten los riesgos de ejecución.
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